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企业为稳定现金流和资金链，必须降低资产负债率，存在对已参股投资项目早退快退、及时收回股权投资和收益、提高资金利用效率、不断滚动开发新项目的内在需求。然而股权退出受到来自项目各方的诸多限制约束，需要基于项目具体情况进行细致分析和筹划。本文旨在梳理股权退出约束及应对方案，以期为国内同类企业进一步深化发展提供参考和借鉴。
股权退出约束
招标文件、股东协议、融资担保以及政府法规是股权退出主要面临的四类约束。前三者主要是项目所在国、开发方、融资方等项目直接参与方之间商业性约束，最后一个则是我国对境外投资的合规管理要求。
一、 招标文件的限制
项目所在国政府机构为了保证项目招标结束后的履约执行，会
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