僵尸企业的识别、成因及治理研究现状及展望.PDFVIP

第40卷 第 1期 城 市 学 刊 Vol. 40 No. 1 20 19年 1月 JOURNAL OF URBAN STUDIES Jan. 20 19 僵尸企业的识别、成因及治理 ：研究现状及展望 胡海波，黄佳文 （南华大学 经济管理与法学学院 ，湖南 衡阳 421001 ） 摘 要：清理僵尸企业对于维持市场的竞争秩序和降低企业杠杆率都起着十分重要的作用。回顾国内外 学者关于僵尸企业研究的进展，系统地梳理僵尸企业的定义、识别方法、形成原因及其治理等问题，对于理 解僵尸企业的研究脉络，加深对僵尸企业的认识 ，把握未来的研究方向和探寻相应的治理对策等都具有重要 的价值。 关键词 ：僵尸企业；财务危机；银行贷款；政府补贴 中图分类号：F 279.23 文献标识码 ：A doi: 10.3969/j. issn. 2096-059X.2019.01.010 文章编号 ：2096-059X (2019)01 –0053 –005 2015 年 12 月 ，李克强总理提出要深化国企 解僵尸企业的定义 、识别方法及其形成原因等问 改革 ，清理僵尸企业 ，由此， “僵尸企业”一词 题具有重要意义 。张平认为 ，我国能否有效地应 逐渐为人们所熟知 。僵尸企业指的是那些陷入了 对经济减速的冲击和僵尸企业的处置情况有重要 财务危机 ，且自身已经无法修复 ，失去了发展前 关系 ，一旦处置不当 ，就可能出现劳动力失业率 景 ，本应该退出市场 ，但是依靠政府的补贴以及 增加 、银行危机等风险 。[5]而目前国内学术界对 银行对它的贷款优惠等外部力量生存下来的企 于僵尸企业的实证研究依然比较缺乏。 业 。全球首席经济学家邓海清表示 ， “中国高杠 一、研究现状述评 杆率的根源，并不是金融体系 ，而是在于 ‘僵尸 企业 ’、地方政府等软约束主体”。在 2017 年全 本文通过对国内外与僵尸企业的定义 、识别 国金融工作会议中，习近平也指出 ， “要把国有 方法 、形成原因和治理方法有关的文献进行梳理 企业降杠杆作为重中之重 ，抓好处置 ‘僵尸企业 ’ 后 ，发现以下几点 ：第一 ，定义僵尸企业的基本 工作”。由此可见，清理僵尸企业对于降低企业 条件有两点 ： “陷入财务危机”和 “债权人继续 杠杆率起着十分重要的作用 。基于这一背景 ，僵 提供借贷” ，实证研究中僵尸企业的识别指标也 尸企业逐渐成为了国内学术界关注的一大热点 。 是建立在这两点之上 。第二 ，目前国内外对于僵 实际上 ，早在 20 世纪 90 年代中期 ，僵尸企 尸企业的识别没有统一标准 ，国际上较为认可的 业 就 受 到 日 本 学 者 的 广 泛 关 注 。 Fukuda 和 是 CHK 方法。第三 ，导致僵尸企业