证券公司财务战略：决策制定与指标监控.pdfVIP

西南交通大学硕士研究生学位论文 第1页 摘 要 证券行业是我国经济改革中一个肩负着重大使命的行业，在即将适用wT0规 则的今天，行业出现了较为严重的发展瓶颈，目前成为证券行业分化和转型阶段。 管理层充分意识到财务战略及其监管对公司发展的重要程度，大力加强财务体系 建设，中国证监会也在近期下发了以财务指标为主的关于《证券公司风险监控指 标(征求意见稿)》．此时分析我国证券行业财务战略决策及其财务指标控制对我 国证券公司参与国际金融竞争具有一定的时效意义。 本文通过PEsT体系分析了证券行业的经营环境，应用波特的五力模型分析 了证券公司的行业环境，利用国内证券公司与国外同行的对比分析了证券公司未 来的发展趋势，采用波士顿矩阵了解了不同类别证券公司内部业务的发展状况， 通过以上四方面分析并结合swoT体系进行了证券公司财务战略的选择，根据不 同类别证券公司进行了财务战略的制定，以上分析和论述的实质就是证券公司财 务战略的决策过程。谈到财务战略就必然谈到其控制。而财务战略控制不仅涉及 到组织机构、规章制度、财务指标监控等多方面，而且还涉及到事前、事中、事 后控制三个不同时点方面建设，整个战略控制体系建设非常庞杂，财务指标监控 体系仅是其中一个比较重要的部分．本文以此为研究对象，通过对证券公司财务 风险的研究、对中国证监会公布的《证券公司风险监控指标(征求意见稿)》的 研究以及对证券公司财务战略监管要求的研究，设计了证券公司财务战略指标监 控体系，并在设计中坚持了四项原则，即坚持全面风险管理原则，坚持以净资本 监控指标为核心原则，坚持公司类型与资产结构并重原则，坚持业务发展与财务 约束并重的原则。此财务指标监控体系是整合和转型中的国内证券公司财务战略 监控指标体系建设的一次尝试，整个指标体系适用于证券公司战略决策及其战略 执行中的事中监控。 本文研究结论认为创新试点类和规范类证券公司应该采用增长型财务战略， 问题类证券公司应采用扭转型财务战略，财务战略执行中的财务指标监控体系分 两个层次，即总体指标体系和业务指标体系，两层维度使整个指标体系能够基本 反映出公司的财务状况和发展趋势，反映出公司的风险状况，并符合证监会监管 要求。 本文的创新之一在于将传统行业的财务战略分析方法作为尝试应用于证券 西南交通大学硕士研究生学位论文 第1l页 这个金融行业，并根据证券公司目前面临的发展状态，分别对三种类型证券公司 制定了财务战略决策：创新之二在于设计了适合国内证券公司现状的财务战略监 控指标体系。我们认为将传统财务战略决策理论应用在证券这个特殊行业中是可 行的，并认为二级结构的财务战略指标监控体系是相对全面的，对目前处于不同 类别的证券公司在选择适合自身发展的财务战略方面具有一定的指导意义，并对 财务战略执行过程中指标监控体系的建立和应用有一定的借鉴意义。 本文所建立的财务指标监控体系已开始应用在本人所在公司，由计划财务部 和风险控制部配合使用，监管效果明显，并进入试用评估阶段。 关键词：证券公司：财务战略；财务指标 亘堕奎望奎堂塑主堡窒兰兰焦堡塞 塑!!!里 ____-。_。-‘______-_-‘-。。。。。-__-_●-__●-_--。。。__。_-__●。。。—_‘‘。。1。。。。_。111————————一 一 ract Abst a11 fort11e Securitiesbusinessis respollsibilities mdus缸yshoulderinggrcat of risks Chi船．n