经济金融财务贸易词库：税收对外国直接投资的影响：居住国税制的作用.docVIP

经济金融财务贸易词库系列文库—— 税收对外国直接投资的影响：居住国税制的作用 经济金融是人类活动重要组成，在社会生产中有重要地位。 本文提供“税收对外国直接投资的影响：居住国税制的作用”的现代视点解读，以供大家了解。 税收对外国直接投资的影响：居住国税制的作用 【内容介绍】： 1．引言 税收通过影响不同地点投资的相对净赢利性而对投资的国际选址决策产生重大影响。 由于外国直接投资(FDI)显然涉及到税收管辖权的重叠问题，所以，居住国对外国来源所得的税收待遇是跨国公司所关注的一个重要问题。 长期以来，学术界对税收影响外国直接投资的争论一般都集中于对外国来源所得课征的有效税率。 一般而言，对外国来源所得课征的有效税率受到企业居住国和东道国税收制度的影响。 尽管居住国一般都对其企业的外国来源所得给予某种形式的税收免除，以避免对这笔所得双重征税，但是，这类免除的性质和程度在不同的国家差异很大，而且对不同的投资类型也有别。 因此，投资的类型和这项投资所缴纳的外国税收数额既定的情况下，居住国的税法就决定了外国直接投资所得适用的有效税率。 然而，以前研究外国直接投资的大多数文献都忽略了居住国税收在解释税收对外国直接投资的影响中的作用。 ［当然，也有一些学者在这方面作了一些研究，特别是斯莱姆罗德(Slemrod，1990)研究了美国和投资者居住国税制对在美国的外国直接投资的影响。 然而，他的分析主要集中于美国税收的影响，而居住国的税收待遇局限于估计居住国有效税率的影响。 鲍斯金和盖利(Boskin and Gale，1987)以及朱恩(Jun，1990)研究了美国的税收刺激对美国海外直接投资的影响，但他们的问题是忽略了东道国的税制］尽管这可能是由于缺乏具体国家的数据资料，但很多作者却认为“居住国的税制不影响外国直接投资”。 他们的观点实质在于当居住国同意延期对外国收益征税时，通过子公司的保留收益融资的外国直接投资不受居住国税率的影响，因为居住国的税收在降低投资的收益时也同样减少投资的机会成本。 这是由于居住国将来对保留收益征税一旦被认为是一种不可避免的纳税义务时，这些税收就被资本化成企业的价值。 对外国来源所得征税的这种税收资本化假说最初是由哈特曼(Hartman，1985)所倡导的，成为后来许多经验研究的理论依据(Hartman，1984；Boskin and Gale， 1987；Newlon，1987；Young，1988；Slemrod，1990)。 这种假说在多大程度上解释了外国直接投资的实际行 为还是个经验问题。 然而，居住国的税收制度对外国直接投资很重要，也有若干理论依据。 首先，就通过母公司转让融资的边际投资而言，对投资所得课征的有效税率依然受到居住国税制的影响。 其次，即使外国直接投资通过子公司的保留收益来融资，但只有当居住国的税收被认为是一种“不可避免的”纳税义务时，资本化效应才会发生，但上述条件在现实中是极其特殊的情况：只有居住国的税率是已知的且被认为是长久的，资本化才会发生；企业也利用各种收益转移方法来使居住国的应纳税款最小化。 最后，居住国对某些类型的投资不会延期征税(Jun，1994，p．3)。 此外，居住国的税收还有其他途径对企业的外国直接投资决策产生影响。 从国内投资和外国投资在实现相同的目标(比如生产相同的产品)时是可以相互替代的方法来说，外国直接投资的大小可能受到投资地点的替代性的影响。 因此，外国直接投资的大小不仅受到外国直接投资所得适用的有效税率的影响，而且还受到在居住国的同种投资的所得适用的有效税率的影响。 需要指出的是，这种“替代效应”途径与居住国和东道国税收在影响外国直接投资所得的有效税率中的作用无关。 令人不解的是，以前的大多数经验研究没有考虑这种 效应。 为此，朱恩(Jun，1994)曾就居住国税制和东道国税制对外国直接投资的影响程度进行了经验研究，最显着的特点是在澄清税收对外国直接投资的各种影响途径时，突出了不同税收参数的特殊作用。 2．外国来源所得的有效税率 国际投资的一个主要问题是外国来源所得可能被双重征税的可能性，一次是被东道国征税，另一次是被居住国征税。 一般来说，居住国可能采取某种特定方法以避免对外国来源所得的这种双重征税。 按照“地域管辖权原则”，居住国对外国来源所得完全不征税，比如法国和荷兰就采用这种方法。 按照更为普遍的“居民管辖权原则”，外国来源所得要缴纳居住国税收，但对于支付给东道国政府的税收予以抵免或扣除。 此外，居住国对大多数积极的外国经营所得可以延期征税，直至这笔所得汇回给母公司时才征税。 (在有些国家如美国，外国分公司的利润按责权发生制征税，对诸如股息、利息等消极投资所得通常不延期征税)可见，无论是外国税收抵免还是延期征税，都影响着外国来源所得适用的有效税率，从而