第13章外汇市场与汇率 .pptxVIP

第13章 外汇市场与汇率◆2-10章以BATER为假定讨论了经济中的“实体”交易；◆本章讨论与实体交易对应的货币现象—国际金融。◆本章重点讨论—外汇、汇率与外汇市场；—外汇市场交易工具；—均衡汇率决定极其理论。1、外汇有关概念一、外汇（Foreign Exchange）—以外币表示的能用于债务清偿的资产，包括外币和以外币资产。特点：自由兑换和普遍接受。二、汇率（Exchange Rate）◆汇率—货币的国际价格，即两种货币之间价值的折算比率。◆汇率表示方法　—直接标价法（Direct Quotation)—以一定单位外币为标准折算应付若干单位的本币，绝大多数国家采用。　$1=￥ＲＭＢ８．２７５５／６５ 汇率↑→本币↓　＿间接标价法（Indirect Quotation)＿以一定单位本币为标准折算应收若干单位的外币，只有少数国家采用。 ￡1=$1.6335/75汇率↑→本币↑货币名称　现汇买入价　现钞买入价　卖出价　　　基准价英镑　　　1344.6100??　1312.9600?? 1348.6500港币　　　105.9700??　 105.3400?? 　106.2900??　 106.0900?　美元　　　826.4600??　 821.4900?? 　828.9400??　 827.7000瑞士法郎　636.0100?　? 621.6600?? 　639.1900新加坡元　479.3800?? 　468.1000?? 　480.8200瑞典克朗　104.4800?? 　102.0200?? 　104.8000丹麦克朗　128.7300?? 　125.7000??　129.1200挪威克朗　122.0900?? 　119.2100?? 　122.4500日元　　　7.1387?? 　　7.0851??　　 7.1745?　　　? 7.1106?加拿大元　608.5900?? 　594.2600??　 610.4100澳大利亚元543.0600??　 530.8100??　 545.7800欧元　　　963.6900?? 　955.4900??　 966.5900?? 　943.4600?澳门元　　102.8800?? 　102.2600??　 103.1900菲律宾比索15.7600?? 　15.3900?? 　　15.8100泰国铢　　19.6200?? 　19.1600?? 　　19.6800新西兰元　484.5500?? 　473.1500??　 486.0100◆固定汇率(Fixed Rate)—政府以行政或法律手段固定本币与一参照物（外币、黄金或一揽子货币）的比率。在纸币流通下实际为可调整钉住汇率（Adjustable Peg)◆浮动汇率(Floating Rate)（７３年后）—汇率由市场供求决定：Dirty Floating, Clean Floating.◆基本汇率(Basic Rate)－本币与关键货币的比率（美元）◆套算汇率（Cross Rate)—根据不同基本汇率套算出的本币与其他货币的汇率．ＵＳＤ１ = 　￥ＲＭＢ8．2770→￥１=USD$0.1208ＥＵＲＯ１ = ￥ＲＭＢ9．4346→￥１=EURO0.1060ＥＲＯＲ0.1060 = ￥１=ＵＳＤ0.1208 →EURO0.1060=USD0.1208→EURO/USD??→USD/EURO=0.1060/0.1208=EURO 0.8775◆官方汇率（Official Exchange Rate)—外汇管制的官方机构规定的法定汇率（法定平价），是汇率决定和干预的标准。◆市场汇率（Market Rate)—市场供求决定的汇率，以货币自由兑换为基础。外汇管制的市场汇率以“黑市”表现。◆即期汇率（Spot Rate)—买卖成交后于当天或两个交易日内交割的汇价，用于外汇现货买卖。◆远期汇率（Forward Rate)—买卖成交后于将来某一时刻（３０天、６０天或９０天…）交割的汇价，用于外汇远期买卖。Flat Outright Forward Rate, Point Method.●升水（Forward Premium): FR＞SR (Direct Quotation)●贴水（Forward Discount): FR ＳR（Direct Quotation)●平价（At Par): FR=SR FD(FP)=(FR-SR)/SR*4*100 Page3192、外汇市场的功能基本功能是把资金和购买力从一个国家和一种货币转移到另一个国家。外汇市场的参加者可以分为4个等级：旅游者进口商等、商业银行、外汇经纪人、中央银行。外汇市场的另一个功能是信贷功能。货物运输时，允许90天内付款。外汇市场的另一个功能是提供保值与投机。目前的外汇市