共同基金投资组合之研究分析.pptxVIP

共同基金投資組合之研究;簡介 ;研究背景與動機;本资料来源; 因素分析，目的在於解釋變數間有什麼型態的關連；Markowitz理論則假設投資人喜好財富但規避風險之下，投資組合理論發展出“效率投資組合”的觀念。 共同基金之投資組合是當下最適合初次進場投資者的聰明選擇，若投資者做適當的分析找到最佳化及有效的投資組合，長期下來，可將小錢轉變成大錢，所能累積財富是不容小覷的。;研究流程;理論基礎─因素分析;因素分析的理論模式;理論基礎─Markowitz理論;計算投資組合之期望報酬率及風險 ; Markowitz認為在每一個特定風險下，只有一個可獲得最佳投資回報的資產配置，這些在不同風險下之最佳資產配置所構成的曲線稱為效率前緣(Efficient　Frontier)。 就是指在E(Rp)─ 之座標平面上，同一E(Rp)水準下， 最小之投資組合，或是同 水準下，E(Rp)最大之投資組合。;資料來源;;研究程序;;步驟二：因素分析 ●分析→資料縮減→因子 描述性統計量：選取單變量描述性統計量 萃取：方法為主成份分析法 轉軸法：方法為最大變異法 遺漏值：完全排除遺漏值 係數顯示格式：依據因素負荷排序 ;敘述統計 ;轉軸後的成份矩陣 ;解說變異量;步驟三：雙變數相關分析 ●分析→相關→雙變數 ;相關矩陣 ;步驟四：導入Markowitz ●將矩陣a與矩陣b傳進MATLAB以導入Markowitz 　指令如下： ExpReturn[a] 　　→a為平均數矩陣，結果為報酬率 ExpCovariance[b] 　　→b為共變異數矩陣，結果為風險 NumPorts=10; 　　→此指令為要跑出n組投資組合 Forntcon[ExpReturn,ExpCovariance,NumPorts] ;實證結果;Markowitz理論年以資產組合報酬率「平均值」(μ)與「標準差」(σ)兩種統計動差詮釋風險狀況下的最適資產組合選擇行為。 矩陣a（ μ ）： 矩陣b（ σ ）： ;;馬可維茲效率前緣模型除了指出哪些投資是具有效率的，同時也顯示位於效率前緣右下方的投資組合都是可行解但不值得投資的，稱為無效率的投資組合。在這些皆為最佳化的投資組合下，投資人會依自己的風險偏好來選擇即投資對象。 ;結論;建議;附錄;周怡君;林家寧;陳香怡;詹惠群;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。6月-216月-21Wednesday, June 2, 2021 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。14:08:0614:08:0614:086/2/2021 2:08:06 PM 11、??学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。6月-2114:08:0614:08Jun-2102-Jun-21 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。14:08:0614:08:0614:08Wednesday, June 2, 2021 13、志不立，天下无可成之事。6月-216月-2114:08:0614:08:06June 2, 2021 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If Id gone alone, I couldnt have seen nearly as much, because I wouldnt have known my way about. 。02 六月 20212:08:06 下午14:08:066月-21 15、会当凌绝顶，一览众山小。六月 212:08 下午6月-2114:08June 2, 2021 16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2021/6/2 14:08:0614:08:0602 June 2021 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。2:08:06 下午2:08 下午14:08:066月-21