第8章和第九章物流企业财务管理.pptVIP

2012科瑞科学校 三、购并的财务分析与决策 2、对未来每股收益的影响分析 上述分析表示：以高于本公司市盈率价格收购对 方股票，对本公司股东不利。但它仅仅 考虑了当年收益。如果收购后可以使本 企业以更快速度发展，则不一定不可行。 例如：上市公司不合并，预计未来将以8%的速 度增长，而合并后，子公司（B公司）可 以依靠母公司的先进管理水平，技术力量， 信誉，销售渠道等优势，使其更快的发展。 假设合并后每年将增长10%，则各年每股 收益如下： 2012科瑞科学校 年份 1 2 3 4 5 6 合计 不合并（8%） 0.60 0.65 0.70 0.76 0.82 0.88 4.41 合并（10%） 0.58 0.64 0.70 0.77 0.85 0.93 4.47 三、购并的财务分析与决策 上表计算表明：A公司以1:1比例交换B公司股票， 也是可行的