投资学之共同基金培训讲义 .pptxVIP

投资学 第4章共同基金在现实中，有各种各样福利性质的基金，如中国青少年发展基金、国家自然科学基金，这些基金都不是本文所要讨论的。投资学意义上的基金不同于其他类别的基金。本质上是为了利润最大化的投资行为，因此称为“投资基金”。4.1投资公司资产集合理念投资公司的功能记账与管理多样化和可分割性专业化管理低交易成本资产净值(net asset value, NAV) =(资产市值 – 负债)/发行在外股份4.2 投资公司类型单位投资信托：一旦成立资产组合固定不变，也称为无管理的基金。基金单位（份额）：可赎回的信托凭证投资对象单一；成本加溢价发售开放型基金：通常称为共同基金(mutual fund)投资管理公司组合有管理封闭型基金投资基金的分类按照是否可以追加投资或赎回投资份额开放式基金（Open-end fund）：基金规模可变，可赎回，投资资产流动性强，没有期限，风险小，一般不能上市。封闭式基金（Closed-end fund）：发行期满后封闭，不再追加新的发行单位，类似股票。规模不变，不可赎回，可以上市，转让价格由市场供求决定，流动性相对较低，有时期限制（5～15年期满后，按照基金份额分配剩余资产）封闭式基金 （1）图4-1：封闭式基金报价 （2）封闭式基金折价之谜 折价率 =(价格-资产净值)/资产净值伞型基金：母基金下设子基金，投资者可以选择其他基金基金中的基金：以基金为投资