XXXX个股期权交易策略.pptxVIP

个股期权交易策略;1.1买入认购期权策略介绍;最大收益：行权价格-权利金 最大损失：权利金 盈亏平衡点：行权价格-权利金;最大收益：权利金 最大损失：无限 盈亏平衡点：行权价格+权利金 ;1.4卖出认沽期权策略介绍;操作逻辑总结;四大基本交易策略 买入认购期权 买入认沽期权 卖出认购期权 卖出认沽期权 避险型交易策略 备兑卖出认购期权策略 保护性买入认沽期权策略 常用期权组合交易策略 牛市期权交易策略 熊市期权交易策略 突破、盘整市期权交易策略;四大基本交易策略 买入认购期权 买入认沽期权 卖出认购期权 卖出认沽期权;1.1买入认购期权策略介绍;1.1买入认购期权策略介绍;买入实值认购期权与购买股票并下止损单是不同的选择。 ;当投资者看好股票A的走势时，可以选择买入A的认购期权代替直接买入A来实现资产配置。 买入认购期权相比买入股票具有杠杆高，最大亏损可控的优势；缺点是认购期权时间价值会逐渐减少，到期后需要重新买入认购期权进行资产配置。 当投资者对股票A强烈看涨时，可以使用虚值认购期权，因为只需要付出较小的权利金成本，同时可以获得股价上涨的收益。 当投资者的风险厌恶度较高时，可以使用实值认购期权，虽然此时权利金很高，但风险大大降低了。 ;例：投资者坚定看好工行股价的走势，但是其最近重仓的其它股票停牌重组，账户保证金不足，于是投资者改变买入工行股票的计划为买入工行的认购期权。该投资者风险偏好比较高，选择了虚值期权，当时股价为4.1元，其花费0.05元买入工行次月到期的认购期权，行权价为4.3元。1个月后，工商银行股价上涨至4.5元，认购期权的价格上涨至每张0.2元。该投资者可采取两个策略： 卖出权利：该投资者可以卖出认购期权，获利0.2-0.05=0.15元 行使权利：该投资者可以按每股4.3元的价格行权，然后以4.50元 每股的市价在股票市场上抛出，获利4.5-4.3-0.05=0.15元 如果认购期权到期时，工商银行股价低于行权价，投资者就会放弃行权，只损失0.05元权利金;四大基本交易策略 买入认购期权 买入认沽期权 卖出认购期权 卖出认沽期权;1.2买入认沽期权策略介绍;最大收??：行权价格-权利金 最大损失：权利金 盈亏平衡点：行权价格-权利金;当投资者持有股票A，基于种种考虑无法卖出，但又担心股价下跌希望对冲下行风险时，可以选择买入A的认沽期权。 当投资者看空股票A的走势，也可以选择买入A的认沽期权获取股价下行的收益。 当投资者对股票A强烈看空时，可以使用虚值认沽期权，因为只需要付出较小的权利金成本，同时可以获得股价下行的收益。 当投资者的风险厌恶度较高时，可以使用实值认沽期权，虽然此时权利金很高，但风险大大降低了。 ;例：投资者持有工商银行的股票但并不看好，由于所有工行持仓都做了股权质押融资，暂时无法卖出，于是该投资者买入工行的认沽期权。该投资者风险偏好比较低，选择了实值期权，当时股价为4.2元，其花费0.15元买入一张工行次月到期的认沽期权，行权价为4.3元。1个月后，工商银行股价下跌至4.0元，认沽期权的价格上涨至每张0.35元。 卖出认沽期权：获利0.35-0.15=0.2元，其工行股票1股亏损0.2元，两者相减后投资组合无损失，成功对冲风险。 如果期权到期时工商银行股价没有下跌，则投资者只损失部分权利金（实值期权行权可以获取部分收益），其工行股票持仓也未发生损失。 ;关qw注合约标的股票的信息披露：上市公司基本面的变化会引发期权价格的波动 高溢价风险：当出现期权价格大幅高于合理价值时，切忌跟风炒作。 到期不行权风险：实值期权在到期时具有内在价值，务必要行权，只有行权才能获取期权的内在价值。;四大基本交易策略 买入认购期权 买入认沽期权 卖出认购期权 卖出认沽期权;卖出股票认购期权（short call） 以一定的行权价格X卖出股票认购期权，得到权利金c，卖出股票认购期 权得到的是义务，不是权利。如果股票认购期权的买方要求执行期权， 那么股票认购期权的卖方只有履行卖出的义务。 投资者预计标的证券价格可能要略微下降，也可能在近期维持现在价格水 平。;最大收益：权利金 最大损失：无限 盈亏平衡点：行权价格+权利金 ;举例： 假设投资者卖出50ETF股票认购期权，当前最新价为2.842元，行权价格为2.782元，期限为一个月，期权成交价为0.13元。 情形1：期权到期时，50ETF价格为3.5元，期权将被购买者执行，因此投 资者必须以2.782元的行权价格进行股票交割，并承受潜在的损失。损益为 0.13-（3.5-2.782）=-0.588，即投资者损失0.588元。 承受股价下跌风险，潜在损失没有上限 情形2：期权到期时50ETF的价格为2.5元，则期权购买者将不会执行期权 ，