建筑经济学第二章现金流量与资金时间价值笔记.pptxVIP

第二章 现金流量与资金时间价值;一、现金流量 ;一、现金流量;;二、现金流量的表示;;;三、绘制现金流量图;三、绘制现金流量图;三、绘制现金流量图;三、绘制现金流量图;例2.1某项目第一、二、三年年初分别投资100万、70万、50万；从第四年以后各年年末均收益90万，经营费用均为20万，寿命期为10年，期末残值40万。试绘制现金流量图。 ;第二节 资金的时间价值 ;第二节 资金的时间价值;;研究资金时间价值的必要性。;二、利息和利率的概念;二、利息和利率的概念 ;二、利息和利率的概念;4.期数n：计算一次利息的时段为一“期”，在一定时间内，计算利息的次数为计息“期数”。 5.本利和F：经过某期数后，按照某一利率，本金与各期利息之总和。 ;二、利息和利率的概念;利率的高低取决于下述因素。;利息和利率在经济活动中的重要作用。;;三、单利;;;四、复利 ;复利计算公式推导如下：（可用数学归纳法证明）;;;;二、资金等值计算 ;;公式中常用的符号规定如下：;;;3. 年金终值，已知等额年金A，求终值F;3. 年金终值，已知等额年金A，求终值F;4.年金现值，已知等额年金A，求现值P;5.资金回收，已知现值P，求等额年金A 由 得 ;;小结：;;;有两笔投资，如图所示，要求将此两笔资金统一折算到第三年末，然后求其等值之和。i＝8％ 100(F/P,8%,3)=125.97 120(P/F,8%,4)=88.2 和=125.97+88.2=214.17 ;;;;;;三、名义利率、实际利率 ;;;名义利率和实际利率关系;;;四、连续复利 ;连续复利的实际利率;;;;;第四节 等值计算与应用 ;;;第四节 等值计算与应用 ;;;;二、计息周期小于或等于资金收付周期的等值计算(n≥1);*例2.19 现在存款1000元，年利率10％，半年计息，复利计息，问第5年末存款金额为多少？ 解①按年实际利率计算 i半年=10%/2=5% i年=(1+5%)2-1=10.25% F＝1000（F/P,10.25%,5）=1000×1.62889=1628.89 ②按计息周期利率计算 F＝1000(F/P,10%/2,2×5) =1000×1.62889 =1628.89;*例2.20每半年存款1000元，年利率8％，每季计息一次，复利计息，问5年末存款金额为多少？ 解：计息周期小于支付周期，不能直接采用计息利率计算，故只能用实际利率来计算。 计息期利率i季度＝r/m＝8％/4＝2％ 半年期实际利率i半年=(1+2%)2-1=4.04% F=1000(F/A,4.04%,2×5)=1000×12.029=12029元;三、计息周期大于资金收付周期的等值计算(未满一个计息周期，即n1);* 例2.22付款情况如图所示，年利率为8％，半年计息一次，复利计息。计息期内的收付款利息按单利计算。问年末金额多少？ 解：计息周期利率i＝8 % /2=4% A1=100[1+(5/6)×4%]+150[1+(3/6) ×4%]+50[1+(2/6) ×4%]+200=507 A2=70[1+(4/6)×4%]+180[1+(3/6) ×4%]+80[1+(1/6) ×4%]=336 然后利用普通复利公式可求出年末金额F为 F＝507(F/P,4%,1)+336=507×1.04+336=863.28;*例2.23某人每月存款100元，期限1年，年利率8％，每季计息一次，复利计息。计息期内收付利息按复利计算。问年末他的存款金额有多少？ 解：计息期利率（即季度实际利率） i季=8％/4=2% 实际利率公式计算收付利率：ieff=(1+r/m)m-1 i季=(1+r季/3)3-1=2% 解得r季＝1.9868％ 每月利率i月＝0.6623％ F＝100(F/A,0.6623%,12)=100×12.4469=1244.69;四、计算未知利率、未知期数;四、计算未知利率、未知期数;;;;;;*例2.26某企业贷款200万元，建一工厂，第二年底建成投产，投产后每年收益40万元。若年利率10％，问在投产后多少年能归还200万元的本息？ 解： P′=200(F/P,10%,2)=242万元 P′=40(P/A,10%,n) 查复利表得(P/A,10%,9)=5.7590 和 (P/A,10%,10)=6.1446 由线性内插法得 n-2=9.7547 在投产后9.75年才能返还投资。