净利息收入持续下降地方政府债券前景 .pptxVIP

　　两类债券出现分化 　　2011年，在“代发代还”地方政府债券成功运行2年后，国务院批准上海、浙江、广东、深圳试点在国务院批准的额度内自行发行债券，并于2013年新增江苏和山东两个试点地区。 　　虽《财政部代理发行2011年地方政府债券发行兑付办;法》第二十条仍明确规定“地方财政部门未按时足额向中央财政专户缴入还本付息资金的，财政部采取中央财政垫付方式代为办理地方政府债券还本付息”，中央政府仍对地方政府债券偿还有实质的担保责任；但“自发代还”改革后地方??府债券的发行端开始放开，地方政府债券定价机制由试点省(市)自行确定(包括承;销和招标).2011~2013年地方政府债券的发行总额分别为2000亿元、2500亿元和3500亿元，规模日益扩大。 　　在党中央十八大三中全会《决定》等重大纲领性改革文件的指导下，2014年5月22日，财政部印发《2014年地方政府债券自发自还试点办法》，继续推进地方政;府债券改革：第一，在还本付息上从财政部代行突破至发债地区自行还本付息；第二，在前期6个试点地区的基础上，再次增加直辖市北京、计划单列市青岛以及中西部省份江西、宁夏为试点地区；第三，将债券期限拉长至5年、7年和10年；第四，明确提出“试点地区按照有关规定开展债券信用评级”。;　　在2008年末国务院推出“稳增长”4万亿投资计划后，为了提供相关配套资金，2009年3月，中国人民银行和