货币市场理财工具与产品.pptxVIP

第三章 货币市场理财 工具与产品;●我国储蓄类的新型理财产品 ●人民币集合理财产品的特点及类型 ●信用卡免息期●外汇理财主要品种●金融理财产品的设计●货币市场理财策略;引导：如何识别投资者的风险收益偏好？;你的风险容忍度是多少？;2、现在换个角度看上面的问题。你的投资下跌了20%，但它是投资组合的一部分，用来在三个不同的时间段上达到投资目标。;3、你的退休基金在买入一个月之后，价格上涨了25%，而且基本条件没有变化，在你心满意足之???，你会怎么做？;4、你投资了养老保险，投资期限在15年以上，你更愿意怎么做？;5、你刚刚中得一个大奖！但具体哪一个，由你自己定。;7、你所在的公司要把股票卖给员工，公司管理层计划在三年后使公司上市，在上市之前你不能出售手中的股票，也没有任何分红，但公司上市时，你的投资可能会翻10倍，你会投资多少钱买股票？;风险容忍度评分：;一、我国储蓄类的新型理财产品 ;㈡我国储蓄类新型理财产品 ;区间累积结构： ;到期时：突破区间。 ⑴当市场利率超过3.5%，只能按3.5%计息，封顶，且按0～3.5%区间的实际天数计息； ⑵当市场利率超过3.5%，超过的天数不计息。;目标偿还结构： ;产品发售时，投资100美元，期限一年，预期收益率6%；此时，银行一年期美元存款利率5.5%。期初汇率1美元︰70日元。设定目标汇率区间：1 ︰67～1 ︰73;1︰67;C:到期时1 ︰50，美元贬日元升，不利于客户。;目标偿还结构理财产品突破向上区间，被动 进行币种转换，与一般存款到期主动将美元 换成日元是否没有区别，实际上这两种产品 有区别： ;目标偿还结构理财产品到期才可取现，缺乏流动性，除非附有可赎回现金条款；一般存款到期前可牺牲定期利息而取现，具有相对较强的流动性。;提前赎回、回售结构： ;可赎回安排有利于银行（利率高频大幅波动），于是下限设计尽量高、突破下限停留时间尽量短，极易触发赎回条款而有利于银行启动赎回机制；;看涨、看跌结构： ;看涨期权:;看跌期权:;看涨：到期前达到设定条件，客户可买进；看跌：到期前达到设定条件，客户可卖出。;看涨美元：若到期1︰7，可按1︰6从银行买进美元，赚1000元，类似存款；高于1︰7，收益大于存款利息； 1︰6 至1︰7区间可行权减少亏损，不如存款； 1︰6及以下弃权，损失期权费（全部利息），但保本。 ;看跌美元：若到期1︰5，客户可按1︰6向银行出售美元，赚1000元，类似存款；低于1︰5，收益高于存款； 1︰5至 1︰6区间可行权减少亏损； 1︰6及以上弃权，损失期权费（全部利息），但保本。;若交易对手是银行，产品又为该银行设计，需谨慎投资。因为银行总是设计对自己有利的条款，屏蔽、刻意回避对客户有利的条款。;客户作为期权买方，交易期权损失有限，可保本。但若将利息与部分本金作为期权费，有可能不保本。;累进递增结构： ;收益反向变动结构;份额分级、分层结构：隐含杠杆性 ;同庆A年基准收益率5.6%。基金总收益率超过60%时，则再次将基金份额净值超出1.6元的超额收益部分的10%分配予同庆A。;优先、普通权益结构 ;1、浮动利率但收益封顶型结构性存款;该存款的风险在于如在存期内 Libor上涨超过6.5%，存款者将损失超出部分的收益。 ;2、与某一利率区间挂钩型结构性存款 ;适用于对未来利率走势预测为较稳定趋势，即使利率上涨，其上涨速度也不会超过利率区间的情况。 ;3、与某一利率指标挂钩型结构性存款 ;适用于客户预测未来市场利率将保持稳定，即使上升，升幅也不会太大，为获高息，愿意承担若美元Libor上升超过一定幅度，将损失部分利息的机会。;4、收益递增型结构性存款 ;若市场利率上升速度高于存款每计息期利率的增长速度，投资者将损失超出部分的收益。 ;㈢储蓄计划的制定 ;㈣储蓄的风险 ;4、从维护成本方面分析： ;㈤储蓄的转存：临界天数的计算 ;二、人民币集合理财产品 ;1、流动性低于储蓄 ;1、按银行理财产品收益不同分类;4、按银行理财产品投资类型分类;㈤人民币集合理财产品的主要投资对象 ;2、中央银行票据 ;㈥人民币集合理财产品的风险 ;4、汇率风险;6、信用风险;㈦购买人民币集合理财产品应注意的问题 ;2、要搞清楚募集期与起息期的关系;4、要搞清楚提前赎回权与提前终止权的关系;5、要搞清楚年收益率与累计收益率的关系;㈧购买挂钩型人民币理财产品应注意的问题 ;3、要用历史数据测试过往业绩;㈨保本型理财产品的风险 ;3、保本型理财产品的收益浮动 ;三、信用卡理财;㈡信用卡免息期的计算 ;如果持卡人在3月10日消费5000元，且该笔消费款于3月10日记入信用卡账户（即记账日），于4月9日账单日出账，则自记账日起至到期还款日51天内为免