第七章营运资金.pptxVIP

第七章 营运资金管理; 第一节 营运资金管理的主要内容;三、营运资金管理策略;1、紧缩的（激进）流动资产投资策略 维持低水平的流动资产，节约流动资产的持有成本，提高企业的收益水平，但会形成较高风险。（简称：收益高、风险高的双高策略） 存货的适时管理系统（JIT）为企业采取紧缩的流动资产投资策略创造了条件;例：某公司在营运资金管理中，为了降低流动资产的持有成本、提高资产的收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此判断，该公司采取的流动资产投资策略是（? ）。2014 A.紧缩的流动资产投资策略 B.宽松的流动资产投资策略 C.匹配的流动资产投资策略 D.稳健的流动资产投资策略;3、如何制定流动资产投资策略 （1）权衡风险和收益的均衡 最优的流动资产投资应该是使流动资产的持有成本与短缺成本之和最低。 （2）考虑企业经营的内外部环境 （3）产业因素。流动资产的占用具有明显的行业特征 （4）企业政策决策者的保守程度 保守的决策者更倾向于宽松的流动资产投资策略，风险承受能力较强的决策者则倾向于紧缩的流动资产投资策略;（二）流动资产的融资策略 1、流动资产分为：永久性流动资产和波动性流动资产。前者数额稳定；后者随需求波动 2、流动负债分为：临时性流动负债和自发性流动负债。前者如：短期借款；后者如：应付账款、应付