集合竞价交易规则详解-举例说明.pdfVIP

集合竞价交易规则（带举例说明） 首先要明确集合竞价的作用是产生股票的开盘价。 深、沪证券交易所每个交易日 9： 15—9：25 为集合竞价交易时间，集合竞价期间，电 脑自动撮合系统只存储每一笔申报而不撮合。 至 9 ：25 时， 电脑系统将根据已输入的所有买 卖申报按集合竞价的规则产生一个开盘价。按照新的交易规则：９：１５至９：２５，即时 行情显示内容包括证券代码、证券简称、 前收盘价格、虚拟开盘参考价格、 虚拟匹配量和虚 拟未匹配量；９：１５至９：２０可以接收申报，也可以撤销申报，９：２０至９：２５可 以接收申报，但不可以撤销申报。产生这一开盘价的步骤是这样的： 第一步： 确定有效委托在有涨跌幅限制的情况下， 有效委托是这样确定的： 根据该只证 券上一交易日收盘价以及确定的涨跌幅度来计算当日的最高限价、 最低限价。 目前股票、 基 金的涨跌幅度为 10%，其中 ST 股票价格涨跌幅比例为 5% 有效价格范围就是该只证券最高 限价、最低限价之间的所有价位。 限价超出此范围的委托为无效委托， 系统作自动撤单处理。 第二步： 集中撮合处理所有的买委托按照委托限价由高到低的顺序排列， 限价相同者按 照进入系统的时间先后排列； 所有卖委托按委托限价由低到高的顺序排列， 限价相同者按照 进入系统的时间先后排列。 第三步：具体过程举例如下： 设股票 A 在开盘前分别有 6 笔买入委托和 5 笔卖出委托，根据价格优先的原则，按买 入价格由高至低和卖出价格由低至高的顺序将其分别排列如下： 序号 数量（手） 委托买入价 委托卖出价 数量（手） 序号 1 2 3．80 3．52 5 1 2 6 3．76 3．57 1 2 3 4 3．65 3．60 2 3 4 7 3．60 3．65 6 4 5 6 3．54 3．70 6 5 6 3 3．35 其中红色部分表示委托买入，黑色部分表示委托卖出 按不高于申买价和不低于申卖价的原则， 首先可成交第一笔， 即 3．80 元买入委托和 3 ．52 元的卖出委托， 若要同时符合申买者和申卖者的意愿， 其成交价格必须是在 3．52 元与 3 ．80 元之间，但具体价格要视以后的成交情况而定。这对委托成交后其它的委托排序如下： 序号 数量（手） 委托买入价 委托卖出价 数量（手） 序号 2 6 3．76 3．52 3 1 3 4 3．65 3．57 1 2 4 7 3．60 3．60 2 3 5 6 3．54 3．65 6 4 6 3 3．35 3．70 6