金融风险管理与股东价值创造教材.pptVIP

一、构建风险与资本的关联 二、经济资本管理 三、以风险为核心的绩效评估;（一）不同范畴的资本概念 （二）巴塞尔协议简介;资本的作用有哪些？ 对金融机构而言，资本最核心的作用是什么？;;资本与评级;;说明：;;说明：;;损失概率;说明：;比较与思考：;1988年：巴塞尔协议1 2004年：巴塞尔协议2 2010年：巴塞尔协议3;问世以来，巴塞尔协议相继发布了三个版本，对最低资本的要求始终是其核心内容。与此同时，对最低资本要求的变化体现着银行业对风险认识的不断深化。巴塞尔协议也成为国际银??界公认的风险管理原则。;Basel 1 ;（一）概述 （二）经济资本的计量 （三）经济资本的配置 （四）经济资本的评价;概述;资产波动法 收益波动法 同组分析法;（二）经济资本的计量;;;经济资本的配置是指金融机构根据自身的风险偏好、实际拥有的资本水平以及内部各业务部门的风险状况，在各部门间进行经济资本限额分配，并根据风险调整后的业绩评估模型对经济资本配置进行动态调整的过程。 ;经济资本的计量与配置;1、主要步骤：;（1）独立分配式 不考虑业务单元之间、业务单元和机构整体之间收益的相关性，由每一业务单元的风险决定初始经济资本配置。公式为： EC总 = EC1+EC2+EC3 +…;（2）按系数分配的模式 ;（3）按边际风险贡献分配的模式 某个业务单元的边际风险贡献是指增加或减少该业务单元给机构带来的风险增量或减量。 ECj 表示第j个业务单元的边际风险贡献，EC-j 表示除j以外的其他业务单元所需经济资本，则有： ECj=EC－EC-j;（4）按绝对风险贡献分配的模式 定义业务单元i的绝对风险贡献度ARRi为：;（5）举例 假设某银行有三个业务单元A、B、C，经测算，三个业务单元的风险值分别为VaRA=80，VaRB=90，VaRC=48，已知单元A和B之间存在系数为0.2的相关，其他单元之间的相关性为0。 ;独立分配： 按三个业务单元的风险值进行配置，即分配给单元A、B、C的经济资本分别为： ECA=80 ECB=90 ECC=48; ; ; ;结果及比较：;三、以风险核心的绩效评估;（一）绩效评估与股东价值;引入股东价值;（二）风险调整后的绩效评估方法;业务单元A 规模100万元，年利润11万元， VaR（1年，99%）为28万元;（三）RAROC模型与EVA模型;2、EVA模型 EVA等于收益在扣除预期损失和相关费用后的净利润减去经济资本成本后的值，反映企业在一定时期内创造的价值超过投入资本所要求最??回报的那部分差额。则用公式表示为： EVA=NOPAT－EC×k， 其中k为资本要求报酬率，NOPAT为税后净利润，公式为; 作为当前广为流传的绩效评估模型，EVA主要具有以下优势： EVA能够真实衡量企业的价值创造能力。 EVA能够体现股东权益和股东价值最大化，使经营者与股东的利益取向相一致。 EVA作为有效的绩效评价指标，能够对企业管理者形成有效激励。 ;（四）RAPM模型的具体应用;2、风险定价 给定费用水平和要求报酬率，倒算应该产生的收益水平，然后在此基础上设定目标的风险价格水平。以 EVA为例，设目标的风险价格水平为r，已知： EVA=r×A－i×D－OC×A－EL×A－k×EC≥0， 可推出 ：;3、优化资本配置 在资本总量一定的约束下，首先应该将资本配置到RAROC最大的业务，并根据边际报酬递减的规律，不断地进行调整，最终使得每项业务所分配到的最后1单元资本所创造的股东价值增加值EVA相同。 ;三、股东价值管理;（一）股东价值管理的理论与实践;（二）以经济资本为核心的股东价值管理;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。*** 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。**** 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。***** 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。**** 13、志不立，天下无可成之事。***** 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If Id gone alone, I couldnt have seen nearly as much, because I wouldnt have known my way about. 。**** 15、会当凌绝顶，一览众