外汇市场与外汇交易.pptxVIP

第五章外汇市场与外汇交易; 一、定义：各类市场主体进行外汇买卖的场所或营业网络。 狭义：专指银行间外汇交易市场。 广义：包含所有参与者（银行，非银行金融机构，非金融类企业，个人）进行外汇交易的市场。 ;二、外汇市场的功能;三、外汇市场的特点 （一）外汇市场是无形的市场； 由专线电话，计算机终端和电子处理系统组成的交易网络，将分布于全球的银行，外汇经纪商，外汇投资者等连接在一起。 （二）外汇市场是24小时连续交易的全球一体化市场； 外汇交易网络全球性，各个主要金融中心和外汇市场的地理位置不同，由于时差关系，一个时区收市时，另一个时区又已经开盘营业，配合互联网和自动化电子通讯系统，使得交易不受时间限制，全天参与成为可能。 ;三、外汇市场的特点 （三）外汇市场交易的货币相对集中； 以美元为中心的国际货币体系反映在外汇市场，因为国际贸易和国际借贷大多借用此进行。 （四）外汇市场的交易价格趋于单一化； 信息公开，两国货币汇率出现较大差异时，套利交易迅速展开，供求得以调整，差异被消除，交易价格趋于一致。 （五）政府频繁干预外汇市场。 汇率为影响一国外部经济活动的最重要因素之一；央行时而会联合干预外汇市场。;四、外汇市场的参与者 1、商业银行（Commercial Bank)：交易的主体 2、经纪人(Foreign Exchange Broker)：交易的中介 3、客户(Customer)：外汇的实际供需者 4、中央银行(Central Bank)：干预市场，稳定汇率 ;五、外汇市场的种类 （一）根据外汇交易主体的不同 1、银行间市场(Inter-bank Market)：外汇批发市场 2、客户市场(Customer Market)：外汇零售市场 （二）根据有无固定场所 1、有形市场(Visible Market)：大陆式市场 2、无形市场(Invisible Market)：英美式市场;（三）根据交割时间的不同 1、即期外汇市场 (Spot Market) 交易双方在交易达成后两个交易日内完成资金交割。 2、远期外汇市场(Forward Market) 交易双方通过签订远期交易合约达成交易，实际资金交割在合约制定的将来时间进行。 （四）根据外汇交易的管制程度 1、官方市场(Offical Market) 2、自由市场(Free Market);;七、世界主要外汇市场 （一）欧洲 1、伦敦外汇市场 2、法兰克福外汇市场;第二节 外汇交易; ;二、即期外汇交易（Spot Exchange Transactions） （一）概念 买卖双方成交后在两个工作日内进行交割的外汇活动。由于不同时区，且不同货币的清算中心一般在其发行国，所以需要一定调整时间。 交割日也称起息日（Value Date），第二个工作日叫做标准起息日。 即期交易的重要性在下降，占外汇市场总交易量的40%，远期和掉期交易的市场份额为60% 。;2012年11月7日(星期三) USD1=JPY82.65;（三）即期外汇交易的程序;（四）即期外汇交易的计算 某日，一进口商在美国纽约外汇市场买入1000万英镑，当日挂牌汇率为GBP/USD=1.6082/1.6097，该客户应支付多少美元给银行？;三、远期外汇交易 远期外汇交易(Forward Exchange Transaction）又称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条，到期才进行实际交割的外汇交易。 与即期外汇交易的根本区别 　　 在于交割日不同。凡是交割日在成交两个营业日以后的外汇交易均属于远期外汇交易。 ;（一）远期外汇的交割日期类型;　确定择期远期交易的方法有两种： 　　①事先把交割期限固定在两个具体日期之间。如某一出口商在1999年9月25日成交一笔出口交易，预期3个月内收到货款。这样，该出口商马上在外汇市场上卖出一笔3个月的远期外汇，并约定择期日期为9月29日至12月29日。这就意味着该出口商在这段时间内，随时可以将收到的外汇卖给银行。 　　②事先把交割期限固定在不同月份之间。如上例中，出口商可视其需要，将交割期限规定为第一个月、第二个月、第三个月这三个月中的任意两个月，或择期3个月。 　　 择期远期交易在外汇买卖当中发展迅速的原因：交割日期固定就缺乏灵活性和机动性，难以满足进出口商的需要。在实际贸易中，进出口商往往事先并不知道外汇收入或支出的准确时间。但他们仍然希望通过远期市场避免汇率变动风险。因此，他们便与银行签定一项合同，保证按双方约定的汇率，在将来规定的期限内进行外汇买卖。 ;（二）远期外