财务报表分析教材.pptxVIP

专题3 财务报表分析 3.1 财务分析的需求主体股东、债权人、中介机构经理人员客户、供应商政府等3.2 财务分析的方法 3.2.1 比较分析法通过财务指标的对比确定数量差异 实际与计划的对比 纵向对比 横向对比 分析标准的选择经验标准历史标准行业标准预算标准（1）经验标准指依据大量且长期的实践经验而形成的标准(适当)的财务比率值。西方国家70年代的财务实践就形成了流动比率的经验标准为2:1,速动比率的经验标准为1:1。通常认为,当流动负债对有形净资产的比率超过80%时,企业就会出现经营困难；存货对净营运资本的比率不应超过80%；资产负债率通常认为应该控制在30%-70%之间。优点：相对稳定；客观。不足：并非“广泛”适用；随时间推移而变化注意事项所有这些经验标准主要是就制造业企业的平均状况而言的,而不是适用于一切领域和一切情况的绝对标准。在具体分析时,还必须结合一些更为具体的信息。A公司的流动比率大于2:1,但存在大量被长期拖欠的应收帐款和许多积压的存货；B公司的流动比率为1.5:1,但在应收帐款、存货及现金管理等方面都非常成功。那么, 如何评价A与B？“经验标准=平均水平”吗？经验标准并非一般意义上的平均水平；一般而言,只有那些既有上限又有下限的财务比率,才可能建立起适当的经验比率。而那些越大越好或越小越好的财务比率,如各种利润率指标,就不可以建立适当的经验标准。（2）历史标准指本企业过去某一时期(上年或上年同期)该指标的实际值。有利于评价企业自身经营状况和财务状况是否得到改善。标准选择历史最好水平；企业正常经营条件下的业绩水平；以往连续多年的平均水平；上年实际业绩优点：较可靠、客观；有较强的可比性。不足：适用范围较窄只说明企业自身的发展变化,不能全面评价企业的财务竞争能力和健康状况企业主体发生重大变化(如企业合并)时,历史标准会失去意义或至少不便直接使用；企业外部环境发生突变后,历史标准的作用会受到限制。比较财务报表：某公司比较资产负债表项目金额2004比2003年增（减）2003年2004年增减差额百分比（%）流动资产201458190517-10941-5.43非流动资产40944641155321070.51资产总额610904602070-8834-1.45流动负债5754615531-42015-73.01长期负债14461146872261.56负债总额7200730218-41789-58.03所有者权益总额538897571852329556.12负债及所有者权益总额610904602070-8834-1.45（3）行业标准标准选择：行业财务状况的平均水平；同行业中某一比较先进企业的业绩水平。优点：可以说明企业在行业中所处的地位和水平（竞争的需要）；可用于判断企业的发展趋势不足:可比性问题同“行业”内的两个公司并不一定是十分可比的（多元化经营）同行业企业也可能存在会计差异。（4）预算标准指实行预算管理的企业所制定的预算指标优点：符合战略及目标管理的要求；对于新建企业和垄断性企业尤其适用。不足：外部分析通常无法利用；预算的主观性（未必可靠）3.2.2 比率分析法 通过两个相互联系指标的对比，确定比率，分析企业财务状况和经营成果 相关比率分析 ：销售利润率指标 构成比率分析 ：主营业务收入构成比率效率比率分析： 投入产出比率 动态比率分析 ：定基比率、环比比率 共同比财务报表：某公司共同比损益表项目2004年金额百分比一、营业收入 4412400100减：营业成本369240083.68 营业费用1992004.51 营业税金及附加1323603.00二、销售利润3884408.80加：其他业务利润1008002.28减：管理费用1317602.99 财务费用810001.84三、营业利润2764806.27加：投资收益652801.48 营业外收入1152002.61减：营业外支出961202.18四、利润总额3608408.18减：应缴所得税1190772.70五、利润净额2417635.48可能的问题负的分母会导致一个没有明显的解释意义的比率。解决办法从样本中消除该观察值.考察分母为 “负”的原因,并作适当调整。改用其他比率可能的计算机错误A公司净收益：-400万；股东权益-2500万B公司净收益：2800万；股东权益20000万极端观察值第一,确定该 “极端值”是否因计算原因而产生。是否因记录错误所导致?是否由于该比率的分母在某一特定年份接近于零?第二,考察会计分类、会计方法以及经济或结构的变化。会计分类：例如,一笔巨大的非常项目利得包含于净收益中,就可能会引起销售净收益率的 “极端”；可检查不同计算口径的销售收益率，如销售营业利润率会计方法：例如,一个极端的利息保障倍数,可能是因为表外融资,或者