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2025年金融风险管理师环境衍生品与碳交易市场专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师环境衍生品与碳交易市场专题试卷

及解析

2025年金融风险管理师环境衍生品与碳交易市场专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在欧盟碳排放交易体系（EUETS）中，“碳泄漏”现象主要指什么？

A、企业通过技术改造减少碳排放

B、碳配额价格大幅波动导致市场失灵

C、企业将生产转移到碳排放管制较宽松的国家

D、政府过度分配碳配额导致市场供过于求

【答案】C

【解析】正确答案是C。碳泄漏是指由于碳管制导致生产成本上升，企业将生产活

动转移到碳排放管制较宽松的国家或地区，从而规避碳成本的现象。A选项描述的是减

排行为，B选项是市场风险，D选项是配额分配问题。知识点：碳泄漏是碳交易市场的

重要外部性问题。易错点：容易与配额分配问题混淆。

2、下列哪种环境衍生品最适合对冲长期气候政策风险？

A、碳期货合约

B、天气期权

C、碳排放配额互换

D、可再生能源证书（REC）远期

【答案】C

【解析】正确答案是C。碳排放配额互换可以灵活调整不同时期的碳配额暴露，特

别适合对冲长期政策变化风险。A选项适合短期价格风险，B选项针对天气风险，D选

项主要针对可再生能源合规风险。知识点：环境衍生品的风险匹配原则。易错点：容易

忽视不同衍生品的期限特征。

3、中国全国碳市场目前采用的配额分配机制主要是？

A、完全拍卖

B、基准线法免费分配

C、历史排放法免费分配

D、混合分配机制

【答案】B

【解析】正确答案是B。中国全国碳市场主要采用基于行业基准线的免费分配机制，

兼顾公平性和减排激励。A选项是欧盟趋势，C选项是早期方法，D选项尚未全面实

施。知识点：碳配额分配机制演进。易错点：容易混淆不同国家的分配方法。

4、自愿碳市场（VCM）中最重要的质量认证标准是？

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A、CDM

B、VerraVCS

C、GoldStandard

D、CCB标准

【答案】B

【解析】正确答案是B。Verra的VCS是目前全球自愿碳市场应用最广的认证标准。

A选项属于强制市场，C、D虽然重要但市场份额较小。知识点：碳信用标准体系。易

错点：容易混淆强制市场和自愿市场标准。

5、碳衍生品交易中，“基差风险”主要来源于？

A、合约到期日不匹配

B、现货与衍生品价格差异

C、对手方违约风险

D、政策突然变化

【答案】B

【解析】正确答案是B。基差风险特指衍生品价格与标的现货价格之间的差异风险。

A选项是期限风险，C是信用风险，D是政策风险。知识点：衍生品风险分类。易错点：

容易将基差风险与其他市场风险混淆。

6、欧盟碳边境调节机制（CBAM）主要针对哪些行业？

A、金融服务业

B、钢铁、水泥、电力等高排放行业

C、信息技术行业

D、农业和林业

【答案】B

【解析】正确答案是B。CBAM初期主要覆盖钢铁、水泥、电力、化肥等高排放行

业。A、C、D选项碳排放强度较低，暂不纳入。知识点：碳边境调节机制范围。易错

点：容易忽视行业的碳排放强度特征。

7、碳资产证券化过程中，最关键的参与方是？

A、评级机构

B、特殊目的载体（SPV）

C、原始权益人

D、投资者

【答案】B

【解析】正确答案是B。SPV是实现风险隔离和资产重组的核心载体。A、C、D虽

然重要但不是关键结构。知识点：资产证券化结构。易错点：容易忽视SPV的风险隔

离功能。

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8、气候压力测试中，“转型风险”主要评估？

A、极端天气事件影