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第一章 财务管理总论;学习目标：;第一节、企业的组织形式和财务管理组织机构;;;;公司制企业所有者财务权利： ①参加股东大会并根据其出资份额享有表决权 ②查阅权 ③优先受让和认购新股权 ④红利的分配权 ⑤公司的剩余财产分配请求权;二、财务管理机构 在西方发达的市场经济国家和地区，财务管理机构的设立，深刻反映了高度发达市场经济特点，和企业经营规模密切相关。 不同经营规模的企业，财务管理机构设立有其自身的特点: （1）中小型企业→以会计为轴心的财务管理机构。即会计和财务机构合二为一。;（2）大型企业 随着企业规模的不断扩大，财务活动日益频繁，企业有足够资金从事金融市场业务，必然要求财务机构从会计机构分离出来。 大型企业产生了与会计机构并行的财务管理机构（又称财务部）; 简化的西方公司组织结构图;（3）集团公司→公司型财务管理机构（财务公司） ①《企业集团财务公司管理办法》：财务公司是指以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位（以下简称成员单位）提供财务管理服务的非银行金融机构。 　　② 理由：集团公司内部都是各自独立的成员企业组成，而非一个个独立职能部门，与此相适应财务管理机构也应采取法人形式。同时独立法人形式也有助于财务公司对外融资和投资。;第二节 财务管理的概念; 是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济利益关系。 ◆企业与股东的关系：用资/分配 ◆企业与债权人的关系：借贷 ◆企业与被投资者的关系：投资/利润分享 ◆企业与客户的关系：给予商业信用/适时回款 ◆企业与供应商的关系：享受商业信用/适时付款 ◆企业与国家的关系：纳税 ◆企业与内部职工的关系：支付劳动报酬 ◆企业与企业分配主体的关系：利润分配 ; 《资本论》：人与人之间最本质的关系是财务关系，即经济利益关系。在企业资金运动中：表面上看是钱与物的增减，实质是经济利益操纵的增减。 处理财务关系的基本原则：经济利益均衡 经济利益均衡的含义：风险和报酬均衡 ;第三节 财务管理的目标和内容;1.利润最大化目标 ——衡量标准：利润总额;2.资本利润率或每股盈余(收益)最大化;3.股东财富最大化;;缺点：;公司股权变动导致估价波动;;;;上证A股指数走势;;4.企业价值最大化目标 理由： ①现代企业是多边契约关系的总和，相关利益主体（股东、债权人、员工、顾客等）都承担风险。 ②企业的相关利益主体，都对企业的利润作出了贡献，因而也都有权分享企业的剩余。 因此，需要考虑企业相关利益主体的利益，不能只考虑股东的利益。从理论上讲，各个利益集团的利益都可以归结为企业长期稳定发展和企业总价值的不断增长。; 美国已有29个州先后修订了《公司法》要求公司的经营者不能只为公司的股东服务，而必须为公司的相关利益主体服务。 美国IBM公司把其目标提炼为：“为员工利益、为顾客利益、为股东利益”三原则。 阿里巴巴未来十年的发展目标: “客户第一，员工第二，股东第三”。 这些变化都代表时代发展的要求，都是知识经济时代带来的影响。;财务管理目标的国际比较;企业价值计量公式：;企业价值最大化作为财务管理的目标有以下优点： ①企业价值最大化目标考虑了取得报酬的时间 ； ②企业价值最大化目标科学地考虑了风险与报酬的联系； ③企业价值最大化能克服企业在追求利润上的短期行为。;二、财务管理的目标;二、财务管理的主要内容 -投资决策 -筹资决策 -盈利分配决策 ;1.投资决策;在固定资产投资时，如何选择投资项目 ？ 在进行证券投资时，如何控制好投资的风险？ 处理好短期投资和长期投资的关系 ?;2.筹资决策;3.盈利分配决策;第四节 财务管理环境;2007年前11月各月CPI指数 ;2007年中国人民银行6次加息;央行2007年一年期存贷款基准利率调整示意图表 ;时间; 2007年3月17日加息前，5年以上房贷，公积金利率为4.59%，商贷基准利率为6.84%，2007年3月17日、5月19日、7月20日、8月22日、9月15日5次加息后，公积金利率为5.22%，商贷基准利率为7.83%. ; 从财务管理角度看，中国银行提高银行利率,提高了资金的机会成本。这意味着公司的资金成本上升了，从而使项目融资更困难。;1．金融市场 (1)金融市场概念 -金融市场是指金融供应者和资金需求者之间通过某种形式融通资金达成某种交易的场所。 -金融性商品交易的场所 -金融性商品包括证券、外汇、实物黄金、纸黄金 (2