投资项目财务评价概述.pptVIP

第五章 投资项目财务评价;含义：指从企业的角度，按照国内现行的经济、财政、金融制度的各项规定，在预测各项财务数据的基础上，进行资金规划，以考察项目投产后的营利能力、清偿能力及外汇效果。 两个层次：融资前及融资后 作用： 是投资者决策的依据（赢利、清偿、生存能力、利润分配状况）； 进行资金规划以保证项目的顺利进行； 是协调企业利益和国家利益的依据。;2 财务分析的内容和步骤; ;1 总投资估算; 1.2 总投资构成;1 总投资估算;1 总投资估算;1 总投资估算;1 总投资估算;1 总投资估算;1 总投资估算;1 总投资估算;1 总投资估算;1 总投资估算;1.6 建设期利息估算 【例】某新建项目，建设期为３年，第一年贷款300万元，第二年400万元，第三年300万元，年利率为5.6%。用复利法理论计算建设期借款利息。 解：建设期各年利息计算如下： I１＝0.5×300×5.6%＝8.4（万元） I２＝（308.4＋0.5×400）×5.6%＝28.47（万元） I３＝（736.87+0.5×300）×5.6%＝49.66（万元） 到建设期末累计借款本利为1086.53万元。;综合案例：某工程在建设期初的建安工程费和设备工器具购置费为45000万元。按本项目实施进度计划，建设期3年，投资分年使用比例为：第一年25%，第二年55%，第三年20%，投资在每年平均支用，建设期内预计年平均价格总水平上涨率为5%。建设期利息为1395万元，工程建设其他费用为3860万元，基本预备费率为10%。试估算该项目的建设投资。 解：（1）计算项目的基本预备费 ：基本预备费＝(45000＋3860)×10%＝4886（万元） （2）计算项目的涨价预备费 第一年末的涨价预备费=45000×25%×[（1+0.05）1/2－1]=277.82（万元） 第二年末的涨价预备费=45000×55%×[（1+0.05）1+1/2－1]=1879.26（万元） 第三年末的涨价预备费=45000×20%×[（1+0.05）2+1/2－1]=1167.54（万元） 该项目建设期的涨价预备费=277.82+1879.26+1167.54=3324.62（万元） （3）计算项目的建设投资 建设投资＝静态投资＋涨价预备费＋建设期借款利息 ＝45000＋3860＋4886＋3324.62＋1395＝58465.62（万元） ;1 总投资估算;1 总投资估算;1 总投资估算;1 总投资估算;2 成本费用估算;2 成本费用估算;2 成本费用估算;2 成本费用估算;2 成???费用估算;2 成本费用估算;2 成本费用估算;2 成本费用估算;2 成本费用估算;2 成本费用估算;2 成本费用估算;2 成本费用估算;3 销售收入估算;4 销售税金及附加估算;4 销售税金及附加估算;4 销售税金及附加估算;4 销售税金及附加估算;4 销售税金及附加估算;4 销售税金及附加估算;5 所得税及相关利润估算;5 所得税及相关利润估算;6 期末资产回收的估算;7 现金流量估算的逻辑关系综括;净现金流量举例;根据以上资料计算有关指标如下： (1)固定资产每年计提折旧额＝(210＋10－20)÷10＝20(万元) (2)建设期现金净流量： NCF0＝－(210＋20)＝－230(万元) NCF1＝－30万元;(3)经营期现金净流量： NCF2＝10十20＋20＋10＝60(万元) NCF3＝30＋20＋10＝60(万元) NCF4＝50＋20＋10＝80(万元) NCF5＝60＋20＋10＝90(万元) NCF6＝60＋20＋10＝90(万元) NCF7＝50＋20＝70(万元) NCF8＝30＋20＝50(万元) NCP9＝30＋20＝50(万元) NCF10＝20＋20＝40(万元) NCF11＝10＋20＋20＋30＝80(万元);1 投资项目资金筹措的原则;2 投资项目资金筹措渠道与方式分析;2 投资项目资金筹措渠道与方式分析;2 投资项目资金筹措渠道与方式分析;2 投资项目资金筹措渠道与方式分析;2 投资项目资金筹措渠道与方式分析;2 投资项目资金筹措渠道与方式分析;2 投资项目资金筹措渠道与方式分析;2 投资项目资金筹措渠道与方式分析;2 投资项目资金筹措渠道与方式分析;2 投资项目资金筹措渠道与方式分析;2 投资项目资金筹措渠道与方式分析;3 投资项目资金筹措成本分析;3 投资项目资金筹措成本分析;3 投资项目资金筹措成本分析;3