金德环投资学之债券组合管理概述 .pptxVIP

第9章 债券组合管理;第一节 收益率曲线;一、收益率曲线的形状特征;一、收益率曲线的形状特征;二、零息票债券收益率曲线的估计 --息票剥离法; 代表是由在时间t的 零息票债券价格组成的n维向量。 根据价格关系，将会得到下列矩阵等式： 假设C可逆，即假设各种债券的支付之间不 存在线性相关关系，上式可改写为： ;9、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则，教职员躬亲共守。6月-216月-21Friday, June 18, 2021 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。18:39:4718:39:4718:396/18/2021 6:39:47 PM 11、一个好的教师，是一个懂得心理学和教育学的人。6月-2118:39:4718:39Jun-2118-Jun-21 12、要记住，你不仅是教课的教师，也是学生的教育者，生活的导师和道德的引路人。18:39:4718:39:4718:39Friday, June 18, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。6月-216月-2118:39:4718:39:47June 18, 2021 14、谁要是自己还没有发展培养和教育好，他就不能发展培养和教育别人。18 六月 20216:39:47 下午18:39:476月-21 15、一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。六月 216:39 下午6月-2118:39June 18, 2021 16、提出一个问题往往比解决一个更重要。因为解决问题也许仅是一个数学上或实验上的技能而已，而提出新的问题，却需要有创造性的想像力，而且标志着科学的真正进步。2021/6/18 18:39:4718:39:4718 June 2021 17、儿童是中心，教育的措施便围绕他们而组织起来。6:39:47 下午6:39 下午18:39:476月-21 2、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American President )命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二一年六月十七日2021年6月17日星期四 3、Patience is bitter, but its fruit is sweet. (Jean Jacques Rousseau , French thinker)忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。10:516.17.202110:516.17.202110:5110:51:196.17.202110:516.17.2021 4、All that you do, do with your might; things done by halves are never done right. ----R.H. Stoddard, American poet做一切事都应尽力而为，半途而废永远不行6.17.20216.17.202110:5110:5110:51:1910:51:19 5、You have to believe in yourself. Thats the secret of success. ----Charles Chaplin人必须相信自己，这是成功的秘诀。-Thursday, June 17, 2021June 21Thursday, June 17, 20216/17/2021 ? ;二、零息票债券收益率曲线的估计 --息票剥离法;第二节 利率期限结构理论;一、即期利率与远期利率的关系;一、即期利率与远期利率的关系;一、即期利率与远期利率的关系;二、利率期限结构理论简介;◆无偏预期理论(纯预期理论);向上倾斜的收益率曲线意味着 小于 则 即市场预期未来的短期利率会上升。 同样道理，向下倾斜的收益曲线是因为市场预 期未来的短期利率会下降；水平型的收益率曲线则 是市场预期未来的短期利率将基本保持稳定；而峰 型的收益率曲线则是市场预期较近的一段时期短期 利率将会上升，而在较远的将来，市场预期短期利 率将会下降。 ;◆无偏预期理论(纯预期理论)—例;◆无偏预期理论(纯预期理论)—例;◆流动性偏好理论;◆流动性偏好理论;◆市场分割理论;◆特定期限偏好理论;第三节 利率风险结构;;一、信用风险;二、流动性;三、税收规定;四、其他的特殊条款;第四节 债券投资组合管理策略;一、债券投资组合策略的选择;二、消极的债券组合管理;二、消极的债券