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上市公司财务分析方法局限性及其改进措施 上市公司财务分析方法局限性及其改进措施 FRIENDSOF实务导航 上市公司财务分析方法局限性及其改进措施 要】近年来，财务报表使用者对财务分析的重视程度越来越高，决策者进行决策时也趋于理性，但是由于我国的财务分析体系还 不够完善，财务分析人员对上市公司财务报表数据分析的结果与现实情况有所偏差，不能全面地反映企业的生产经营情况，导致财务分析的质量较低。文章针对比率分析法、比较分析法体系的不足进行阐述，从而揭示财务分析质量较低的原因，并提出改进措施。 【关键词】财务分析；方法；质量；改进措施 财务分析方法作为财务分析的基本工具，在分析过程中具有十分重要的作用。由于我国对上市公司的财务报表分析起步较晚，现行主要的财务分析方法不能完全反映企业真实的财务状况和经营情况，导致财务分析质量较低，不能满足决策者的需求。 一、现行主要财务分析方法的局限性（一）比率分析法 比率分析法是以上市公司提供的财务报表数据为基础，通过计算各项指标的相对数，对企业的偿债能力、获利能力、营运能力等财务能力进行定量分析的一种分析方法。财务报表的局限性导致了以此为数据基础进行分析的比率分析法的局限性。 1.财务报表的数据属于历史数据，导致时效性缺陷。 财务报表数据一般是企业的历史资料，且其中的一些数据是估计和判断出来的。历史成本原则会导致会计数据无法对物价水平的变动作出及时调整。依据这些历史资料计算出来的财务比率所反映的企业财务状况与实际情况有所偏差，而这样的财务分析结果不宜作为判断未来经济状况的可靠依据。 2.会计处理方法和会计政策的可选择性，导致可比性差。 根据目前的会计准则的要求，同一性质的经济业务，企业可以根据实际自身需要选择不同的会计处理方式，还可以采用一定的会计估计方法。这样就为企业操纵会计报表数据留下一定空间，减少了财务信息的公信力。 3.现有报表内容的不完整性，导致财务比率的片面性。 基于货币计量假设，现有财务报表列示内容偏重于可以准确量化的会计事 项，对那些在企业生产经营发展中起关键作用的非量化因素如人力资源、管理技术、企业文化等置于报表之外，以此为计算基础的比率分析法无法将这些非量化因素换算成指标，故无法反映企业的全部经营情况。 （二）比较分析法存在的局限性1.横向比较分析法 横向比较分析法旨在确定企业财务状况存在的差异及其程度，并以此来解释企业财务状况中所存在的问题。这种方法简单明了，但是由于企业规模、地域、所处经营周期的不同，给同业对比带来困难。另外，企业在会计政策选择上存在的差异也会导致同一数据之间的巨大差异。 2.趋势分析比较法 趋势分析比较法旨在揭示企业财务状况的发展变化趋势。这种方法将同一企业不同时期的财务状况进行比较，但是正如上述财务数据本身的缺陷，趋势分析法也有一定的局限性。其次，趋势分析法仅能揭示某一财务数据的发展变化趋势，至于其深层次的原因则无法作出更深刻的回答。再次，即使是同一企业在不同时期所处宏观经济形势、经营管理方式及偶发因素等的变化也会导致会计数据出现异动，加大了趋势分析法作出准确分析判断的难度。 二、对现有财务分析方法改进的建议（一）丰富财务分析的信息基础，增加财务比率的内容 1.充分利用现金流量信息 企业的现金流量特别是经营活动现金流量是偿还债务最直接的保证。如果经营活动现金流量超过流动负债，表明企业即使不动用其他资产，仅以当期产生的现金流量就能够满足偿还债务的需要。因此，在运用比率分析法时，要更多地关注与现金流量有关的比率。虽然现行 财务比率中已经加大了对现金流量信息反映方面的指标，但仍有近一步扩张的余地和必要。如偿债能力比率中除现有的现金流量与流动负债比率之外，可增加投资筹资活动产生的活动产生的现金净流量、 现金净流量等指标与现金利息支出之比来反映本期投资活动、筹资活动等所产生的现金净流入额用来偿还本期到期的债务利息的能力，还可以考察现金流动负债比等来获得短期偿债能力的现金比率。在营运能力比率中也可增加资产与经营活动获得的现金流入之间的比率来评价企业资产创造现金的能力。在盈利能力比率中当然也可以增加反映投资活动的现金获利能力比率。等等。 2.增加反映企业无形资产的信息企业无形资产作为其获利能力的主要来源之一，在目前的会计报表中尚未作完整的反映，尤其是能够给企业带来超额收益的商誉、人力资源、管理模式、企业文化等尚未在目前的报表中予以揭示和披露，财务分析方法所运用的指标就带有很大的局限性。随着会计计量的完善，这些难以入账但确实能够给企业带来收益的资产在未来都将可能列入