2021年医药行业7月策略报告.pptxVIP

目录;一、6月行情回顾;;;;;;;;;;;;;;二、国家生物安全战略物资，血制品行业迎来大机遇;;中国上市的血液制品分为3大类：白蛋白类、凝血因子类和免疫球蛋白类，其中人血白蛋白为国内刚需产品， 自2011年以来批签发量持续上升，2020年批签发量为6181万瓶（换算成10g），占同年血制品批签发数量 约60%。 根据《临床药物治疗杂志》数据，国外血制品行业发展速度快于我国，截至2020年海外另有蛋白酶抑制剂 类和抗凝蛋白类10余种血制品上市。;血制品行业呈现资源向龙头企业靠拢的趋势。根据华兰生物2020年报显示，中生集团、华兰生物、上海莱士 和泰邦生物四家企业的采浆量总和占2020年全国总采浆量的50%以上。 自2001年后，国家不再新批血制品生产企业，只能由现存血制品公司新设单采血浆站点，但近几年国内新批 采浆站数量较少，根据公司公告，2018-2020年，国内血制品龙头企业只有天坛生物连续三年新建采浆站点， 其余企业近三年新开浆站总数都少于3家。;我国血制品行业实现“双轨制”，即医疗机构输血用血浆与企业生产成分血液制品无交集，医疗机构输血后 （一般大多数情况仅输注浓缩的血细胞），剩余血浆不允许提供给企业医疗机构输血。 原料血浆来自血浆站采浆区域的户籍健康居民（献浆员），由公司自身控制的单采血浆站收集，由血浆采集到 产品生产的整个过程在生产企业内部完成，产品经过批签发后，直接销往药品经营企业（经销商）、医疗机构， 最终由医院、疾病控制中心等医疗机构提供给患者。;我国血液制品行业从原料血浆采集、生产、销售到进口等众多环节均受到国家法律法规的严格监管。2001年 后禁止新公司准入血制品行业，现有企业如果想设立新的单采血浆站，需要满足其注册的血液制品不少于6个 品种（承担国家计划免疫任务的血液制品生产企业不少于5个品种）的条件，且同时包含人血白蛋白、人免疫 球蛋白和凝血因子类制品。目前国内仅有天坛生物、华兰生物及博雅生物等十余家公司有资格开设新的单采血 浆站。;从人均采浆量来看，国内居民供浆意识不强，国内人均供浆量远小于美国人均供浆量。根据Grifols公司统计， 2019年美国每1000人供浆量为138.7L，而中国每1000人供浆量仅为6.2L。;;;随着国家经济发展、医疗保证水平提高、人口年龄结构变化，血液制品临床需求将不断增加，供需缺口在一 段时期内持续存在。根据Grifols公司预测，中国公共卫生花费预计会由2020年的9300亿美元上升到2030年 的2.87万亿美元，2020-2030年CAGR为11.4%，快于全球2020-2030年CAGR6.2%。;;价格方面，人纤维蛋白原PCC（200IU）从2015年的平均中标价456.2元/瓶，上涨至2020年的平均中标价 929.1元/瓶，由于免疫球蛋白类产品制备难度大，其价格一般高于人血白蛋白，2015-2020年，静脉注射人 免疫球蛋白的中标价在600元/瓶左右，高于人血白蛋白（10g）和人凝血因子VIII（200IU）中标价。;三、2021年7月医药行业投资策略及标的;;;;;;;;;;;四、风险提示;