(03)第3章资金的时间价值.pptxVIP

第3章 资金时间价值与等值计算;学习目标;3.1 资金时间价值 ;3.1 资金时间价值;一、资金时间价值的概念;二、利息和利率 ;三、理想的资本市场;四、利率平衡市场价格;利率杠杆的作用 1、调节资本市场 2、控制通货膨胀 3、维持适度的经济增长率 技术经济评价中常用的利率 1、财务基准收益率 2、社会折现率 ;3.2 现金流量与现金流量图;一、现金流和现金流图;（二）现金流图及其做法 为了计算的需要，把项目寿命周期内的现金流与时间的关系用图形表示出来，这就是现金流图。  下图是现金流图的一般表达形式。;现金流量图的作法 ;例3-3 某工程项目预计期初投资3000万元，自第一年起，每年末的现金流入为1500万元，现金流出为500万元。计算期为5年，期末残值300万元。试作出该项目的现金流量图。解：该项目的现金流量图如下：;二、资金等值计算;（二）资金等值计算方法1.单利法：只考虑本金计息，前期所获利息不再生息。单利计算公式推导如下：;2.复利法：复利计息时，不仅本金计息，而且利息也生息。即把前期中的利息加到本金中去，作为本金的计息本金。复利计息更符合资金在社会再生产中运动的实际状况。复利计算本利和公式推导如下：;三、年名义利率与年有效利率;有效利率与名义利率的关系 ;例：年名义利率为12%，按季度计息，试求年有效利率？解：12%为年名义利率，每年复利计息次数为m=4，根据有效利率的计算公式：;3.3 资金等值计算;一、单利计算公式;例题3-6 某债券于1992年1月1日发行，票面为1000元，以年利率14%单利计息，为期3年。如于1993年1月1日以1200元买进，2年后到期取出，求购买者可获年利率。;二、复利计算公式;1.复利终值公式，复利终值公式（已知现值P，求终值F），该问题可用如下现金流图表示。 ;2.复利现值公式 复利现值公式（已知终值F，求现值P），该问题可用如下现金流图表示。;3.年金终值公式年金终值公式（已知年金A，求终值F），该问题可用如下现金流图表示。 ;4.偿债基金公式偿债基金公式（已知终值F，求年金A），该问题可用如下现金流图表示。;5.年金现值公式年???现值公式（已知年金A，求现值P），该问题可用如下现金流图表示。 ;6.资金回收公式资金回收公式（已知现值P，求年金A），该问题可用如下现金流图表示。;三、资金时间价值公式推导的假定条件;7.等差序列公式G—每年递增的量（已知G，求现值P，终值F，年金A）现金流图如下 ;;例 某项设备购置及安装费共6000元，估计可使用6年，残值忽略不计。使用该设备时，第1年维修操作费为1500元，但以后每年递增200元，如年利率为12％，问该设备总费用现值为多少？相当于每年等额之费用为多少？解：现金流图如下图所示。;8.几何序列公式（也称等比序列）j—逐年变化的百分比（已知j，求现值P，终值F，年金A），现金流图如下 ：;;3.4 建设期与还款期利息; 由于贷款在使用时并不是一定在年初或年末，为简化利息计算，当年使用贷款利息按年利息的平均值计算。;;例：某新建项目，建设期为3年，共向银行贷款1300万元，贷款时间为：第一年300万元，第二年600万元，第三年400万元，年利率12％，投产后还款能力为500万元。用复利法分别计算建设期?还款期利息和各年偿还的本利和。;;作业：;资金的时间价值;9、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则，教职员躬亲共守。4月-214月-21Thursday, April 8, 2021 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。07:15:4207:15:4207:154/8/2021 7:15:42 AM 11、一个好的教师，是一个懂得心理学和教育学的人。4月-2107:15:4207:15Apr-2108-Apr-21 12、要记住，你不仅是教课的教师，也是学生的教育者，生活的导师和道德的引路人。07:15:4207:15:4207:15Thursday, April 8, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。4月-214月-2107:15:4207:15:42April 8, 2021 14、谁要是自己还没有发展培养和教育好，他就不能发展培养和教育别人。08 四月 20217:15:42 上午07:15:424月-21 15、一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。四月 217:15 上午4月-2107:15April 8, 2021 16、提出一个问题往往比解决一个更重要。因为解决问题也许仅是一个