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投资风险管理——张占军 现代风险管理的产生 从20世纪70年代早期的金融衍生品不断产生和发展，一直到80年代金融业国际化，投资机构或企业的组织结构中还缺乏真正的风险管理的职能。 1995年，英国具有200多年历史的巴林银行破产。该事件以最明确和最“震动”的方式真正表明了不能有效监控机构所面临风险的后果。 投资者特别是大型机构的投资者有必要了解其所面临的风险究竟有多大，并能对它开展“一体化管理” 由于风险管理的技术不断地开发，特别是VaR(value at risk)的出现使人们开展“风险一体化管理”成为可能。 大通曼哈顿银行在管理市场风险与信用风险过程中引入了VaR技术和压力测试法。它向决策者提供激励，使得风险意识融入他们的工作中去。 该银行每天都从事着“海量”的业务，时时刻刻都受到市场波动的冲击，不过由于使用一体化管理技术使其决策者能成功地对风险和收益进行精确的权衡。也就是说并不是一味的回避风险，他们懂得如何通过承担风险来盈利。 投资风险管理——张占军 投资风险管理 第一章 导论 第一节 投资风险及其分类 第二节 风险管理思想的分类 第三节 风险管理的新观念 第一节 投资风险及其分类 一、投资的含义 是以牺牲当前的资金为代价，以获取将来 更大的自己收入为目的的经济行为。 即： 人们进行投资的动机是为了将来获得更多