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推动金融科技创新助力资本市场发展 ——XX副主席在深交所技术大会上的致辞 各位来宾，女士们，先生们： 上午好！ 很高兴参加深交所首届技术大会。首先，我谨代表中国证监会，对大会的成功召开表示热烈祝贺！党的十九大报告指出，“创新是引领发展的第一动力，是建设现代化经济体系的重要支撑”。在全球技术进步引发新一轮金融创新变革浪潮之际，本次大会以“科技引领，创新发展”为主题，共同探讨金融科技研究动向和应用进展，对于加强金融科技的经验分享和技术交流，加快行业创新应用，促进我国资本市场更好服务实体经济，及时化解金融风险，具有重要意义。下面，结合资本市场实际，我谈三点看法。 一、认清形势，金融科技正在深刻改变金融发展格局 历史经验证明，科技革命和产业革命深刻改变世界发展格局。近年来，以大数据、云计算、人工智能、区块链为代表的现代信息技术蓬勃发展，广泛渗透到各个领域。金融业对信息和数据高度依赖，随着现代信息技术与金融业的融合日益加深，金融科技正在快速创新、应用和推广，对金融业的发展带来了日益深刻的变化。 一是推动金融服务模式创新。金融的本质是在资金供给方和需求方之间实现资源优化配置。由于信息不对称，降低了金融市场的风险定价能力和运作效率，导致资金需求方，特别是中小微企业“融资难、融资贵”。金融科技利用大数据定价和管理风险，能够有效缓解金融资源供需双方的信息不对称，降低金融服务的门槛，从而提升金融服务的覆盖面和普惠化水平。以企业融资为例，许多中小微企业由于缺乏固定资产抵押物、商业模式新、非线性增长等特点，很难通过传统银行信贷获得足够融资支持。借助大数据手段，能够在短时间内对中小微企业的生产经营、财务状况、盈利状况进行综合评估，精准测定信用水平，完成投资决策，企业投融资服务因此更加高效、便利、便捷。 二是重塑金融业竞争格局。金融科技已经广泛应用于支付清算、融资信贷、资产管理、智能投顾、互联网保险、交易结算等金融领域。一些资金厚、实力强的互联网平台，依托场景、资金、技术和风控方面的优势，在互联网和移动支付、金融产品销售、多元化综合金融服务等领域异军突起。有的互联网货币基金短短几年内快速扩张，规模甚至超过了一些中型银行的存款总额。传统金融机构也加紧应用金融科技加快业务转型，实现差异化竞争。金融科技已渗透到金融投资、交易、合规、风控等重要领域。一些国际投行甚至多次声称自己是科技公司，媒体报道华尔街正日益转向人工智能驱动交易。今年以来，国内大型金融机构也掀起了一轮与互联网科技公司技术合作的浪潮，二者融合不断加深，增强了金融业的竞争活力。 三是促进金融监管理念和监管方式变革。全球主要国家中央银行和监管机构正在积极引导和推动金融科技的研发和应用，不断探索对金融科技的规范监管。例如，英国金融市场行为监管局（FCA）20XX年提出监管沙盒，在保障消费者权益的前提下，鼓励和促进金融产品、服务方式和交付机制的创新。美国监管当局明确，金融科技不论以何种形态出现，都按照其金融本质和所涉及的金融业务，纳入现有的金融监管体系实施功能监管。金融科技的兴起也引起了有关国际组织的高度关注，国际证监会组织（IOSCO）在今年2月发布的《金融科技研究报告》中指出，金融科技参与者的涌现将会影响监管者的监管范围，监管者在实施监管时将面临投资者保护、监管公平性、市场稳定性等诸多挑战。 资本市场既是金融科技创新应用的前沿阵地，也是金融科技发展壮大的重要支撑。据有关方面统计，从20XX年到20XX年，全球金融科技投资总额从XX.XX亿美元增长到XXX亿美元，增长近XX倍。近年来，我国金融科技市场规模快速增长，金融科技产业链企业已超过XXX家，至20XX年累计融资约XXX亿美元。据预测，到2020年，金融科技在中国资产管理市场的份额将达到XX%，规模超过XX万亿元。 二、居安思危，高度关注金融科技的潜在风险与挑战 金融科技在缩短金融服务链条、缓解信息不对称、提升市场效率等方面优势巨大，效果明显。同时，金融科技的迅猛发展，也使得市场参与者行为变化加快，金融交易日趋复杂化，金融边界日益模糊化，将给金融监管带来严峻挑战。 ——业务应用风险不容忽视。金融科技具有跨地域、跨行业、跨市场以及小规模、分散化特点，业务结构设计更为复杂，交易速度和交易量呈几何级数增长，风险扩散更快、破坏性更广，其内在脆弱性在极端情况下可能引发市场局部震荡甚至是系统性风险。20XX年美国股市的“5.6闪电崩盘”、我国股市近几年出现的一些事件，就是由系统缺陷、技术故障、风控失效引发市场大幅波动的典型案例。 ——监管套利的可能性增大。金融科技的业务类型和盈利模式多样化，呈现出高度细分和业务相互交叉的特点，一些创新产品层层嵌套、隐蔽底层资产和最终投资者，大大增加了金融监管界定和识别的难度。一些市场主体使用新技术新工具，突破现行监管制度机制安