《巴芒演义：可复制的价值投资》读后感3500字-读书笔记.docxVIP

《巴芒演义：可复制的价值投资》读后感3500字 PAGE 1 《巴芒演义：可复制的价值投资》读后感3500字 《巴芒演义：可复制的价值投资》读后感3500字！  作者：午睡时节  古人说：“夫以铜为镜，可以正衣冠；以史为镜，可以知兴替；以人为镜，可以明得失。”。最近读完老唐写的《巴芒演义——可复制的价值投资》，便想起这句话来。这本书以巴菲特和查理?芒格为中心，介绍了格雷厄姆、施洛斯、约翰伯格……等等一众伟大的投资大师的故事，读起来让人觉得酣畅淋漓。读完之后，感觉有很多想法在脑海中翻涌。想到老唐说过，要把自己的思考记录下来，所以梳理了几个感触比较深的地方。  1.关于投资  老唐这本书中可谓“群星璀璨”，在这一众投资大师中，施洛斯是给我印象最深的一个。  施洛斯的个人简历是这样的：  看上去，这份简历似乎“平平无奇”，可是稍微仔细一点琢磨，就会感到施洛斯的与众不同之处。  ①知道自己的目标  施洛斯小时候，喜欢去一个叔叔家玩，也非常羡慕叔叔家的生活方式。而这个叔叔是靠投资股票获得成功的。耳濡目染之下，施洛斯对华尔街产生了兴趣。所以，施洛斯在毕业后去券商工作，并不是误打误撞，也不是浑浑噩噩地随大流，而是目标明确的选择。他清楚地知道，自己为什么要选择这份工作，以及想要从工作中获得什么。正因如此，他不但能将“在笼子里数股票”这样枯燥的工作做了7年之久，而且还在工作之余读夜校继续学习。而正是在夜校读书的经历，让他有机会去格雷厄姆的公司工作，奠定了他成为投资大师的基础。  ②了解自己的个性  施洛斯很了解自己：他不爱跟人打交道，遇到问题偏向于回避。所以，有时候因为不想惹麻烦，他宁愿在利润上吃点亏。书中举了个例子，施洛斯曾经买入过一只军工股，买入价大约2美元，当时这家公司每股营运资产就有约10美元，这时大股东提出了7美元每股的要约收购。施洛斯本来是反对的，但是因为不想扯上官司，还是决定接受对方的出价。可能大多数人都不会接受大股东的报价吧？——这明摆着就是吃亏的买卖嘛！可是，从施洛斯的角度，如果去打官司，反而是用“对自己不那么重要的东西”（利润）去换“对自己更重要的东西”（宁静的生活）了吧？了解自己的个性，知道什么对自己更重要，或许才是施洛斯的大智慧。  ③了解自己的投资体系的优缺点。  施洛斯选择了格雷厄姆烟蒂股体系中的“低估类投资”模式。所谓低估类投资，就是分散投资多只符合格雷厄姆要求的烟蒂股，待其上涨后卖出获利，不断重复。  这种投资方法的优点是，通过低估和分散，最大限度地降低整个投资组合亏钱的风险，并且不太需要与公司管理层打交道，不用去公司调研，更不用通过进入董事会来推动公司实现价值（如分红/回购/分拆/清算等等）。  相对地，这种投资方法的缺点则是买入股票之后能赚多少要“顺其自然”，在买入股票后很长时间内股价并不上涨也是有可能的，这种投资方法，赚不到“控制类投资”那么多的钱。  然而，施洛斯深知，基于自己的个性，这样的投资方法是最适合自己的。所以，他并不眼红巴菲特赚了更多的钱，能够坦然接受这种投资方法的缺点。他曾自嘲说：“格雷厄姆的方法就这样，赚不到大钱。格雷厄姆教我们追求翻倍，最多翻倍时就卖掉了。”正是对自己个性和对投资体系的清晰认知，才能让他数十年如一日，能够坚定地执行既定的投资策略。  ④了解自己的投资标的。  施洛斯在买入股票之前会做足功课。老唐在书中列举了施洛斯在发现潜在目标后会问自己的问题：  我尝试着就自己买入的一只股票，回答了一下这些问题，结果发现，答不上来的问题占了一大半。我猜很多人跟我一样，这或许就是我们“抄作业”总会“变形”的原因吧。  我们可能跟着“大V”买了某只股票，但是，对这只股票没有足够的了解。于是，“大V”觉得不确定性比较高，只轻仓购买的股票，我们重仓了；或者，当买入后股价下跌被套牢的情况下，“大V”觉得更值得购买了，我们却开始心慌、害怕，就算“大V”告诉我们“这是市场先生送的钱”，也不敢弯腰去捡；再或者，“大V”有足够的长期资金来持有这只股票，等待市场慢慢发现这只股票的价值，我们的资金却不足以支撑到那一天……所以，“抄作业”这条路通常是走不通的。  而施洛斯不是这样。从这些问题，就能看出施洛斯对自己的投资标的有多么了解了。这样的“如数家珍”的了解程度，才让施洛斯的买卖有了足够的底气吧。  老唐常常说，“真知，则行不难”。我想，施洛斯的故事可能是对这句话最好的注解了。施洛斯是典型的“真知”，所以才能知行合一。我想，如果能够像施洛斯那样，清晰地了解自己的目标，并且寻找适合自己个性的有效方法，然后坚定不移地执行，