中小企业直接融资方式及案例分析.pptx

中小企业多元化 融 资 解 决 方 案 ;;建行山东省分行推出助力中小企业融资理财产品破解中小企业融资与担保难题;　目 录;中小企业的重要性和不足;;; 英国麦克米伦爵士是现代金融史上第一个正视小企业融资难题的人。1931年，提交给政府的《麦克米伦报告》中称，由于融资体制存在缺陷，中小企业和金融机构之间横亘着一道难以逾越鸿沟，此后中小企业融资的难题便被命名为“麦克米伦鸿沟”。 造成中小企业融资难原因： 中小企业自身局限难以符合融资条件： 缺少为不同发展阶段企业提供融资的金融机构和金融产品。 缺少将中小企业与投资者联系在一起的中介和机构。 一方面，目前资本市场上存在众多类型的投资者，比如政府设立的中小企业引导基金、产业投资基金、中外资的私募股权基金等，这些投资者并不缺钱，缺的是好的项目；另一方面，存在大量的中小企业，这些企业有好的项目，好的盈利模式，但是却缺少资金。 资本市场上最缺的是可以将投资者和中小企业联系在一起的投融资服务机构。由于这类机构的缺乏，使得中小企业很难找到合适的机构投资者，出现了“融资难”的问题。 ;我国中小企业融资困难的原因分析;我国中小企业融资困难的原因分析;我国中小企业融资困难的原因分析;我国中小企业融资困难的原因分析;依托政府出资成立的担保基金，积极为中小企业提供融资服务。 2009年5月19日，美国总统奥巴马宣布划拨3．75亿美元用于提高中小企业协会（ＳＢＡ）的贷款担保额度，以帮助中小企业从商业银行获得贷款。依照ＳＢＡ当前的做法，15万美元以下的贷款最高担保额度为85％；超过15万美元贷款，担保额度为75％。新计划拟将所有贷款担保额度提高至90％。　　　　欧盟通过欧洲投资基金（EIF）为中小企业提供融资担保。 基金担保形式主要有两种，一是为中小企业项目融资提供不低于50%的融资担保，二是基于“增长和环境”引导项目设立，旨在为少于100名雇员的中小企业在投资可以带来重大环境利益项目时提供融资担保； 日本政府依据1958年颁布的《中小企业信用保险公库法》设立了中小企业信用保险公库，与各都道府成立的信用保证协会共同组成了日本的中小企业信用担保体系。国际银行充分依托政府出资成立的担保基金，积极为中小企业提供融资服务，同时给予较低的贷款利率。 孟加拉乡村银行对中小企业贷款; 2008年12月银监会出台《银行建立中小企业金融服务专营机构的指导意见》后，中小企业金融服务专业化经营显现了好的发展势头。 ;证监会：创业板重点扶持九大领域企业发展;建行将中小企业金融业务列为全行重点加快发展业务;传统的融资方式有三种： 债权融资。如商业贷款、过桥贷款、公司债券等； 股权融资。如通过优先股进行股权融资和用普通股进行股权融资等； 介于两者之间的结构性融资，也叫夹层融资。比如可转债、债权加认股权证等。 ;证券市场快速发展，使企业有了更多（银行外）直接融资渠道。 省内众多企业都综合运用境内外上市。企业债、公司债、可转债等多种融资方式，直接融资的比重不断上升。 邹平县境外上市企业累计融资80亿元 全县已有魏桥纺织、西王糖业、群星纸业、宏诚家纺等6家企业先后分别在香港、新加坡等国成功上市，累计融资80亿元人民币。境外上市企业个数、融资金额均居全省第一。企业境外上市已经成为邹平县利用外资的主要方式和最大亮点。借力资本市场也成为近年来邹平县“农”字号企业发展的一大特点。通过上市，不仅为企业增加了直接融资渠道，提供了更加快捷、有力的资金支持，更为企业健全现代企业管理制度，在加快与国际市场接轨速度，提高市场影响力、美誉度等方面起到了重要的作用。 　　今后将逐步形成银行贷款、上市及增发新股、发行公司债或可转债，发行企业债和中短期票据，中小企业集合债及多元化融资的格局。;直接融资和间接融资;中国成长型中小企业的融资现状;;企业家应熟悉各种融资渠道和融资方式，在成长的各个成长阶段融资灵活运用所适合的融资方式；;;（一）、中小企业集合票据; 联合发行人由多家优质中小企业组成,发行规模5－１０亿元,期限3年,由优质或担保公司提供担保,债项评级达到AA。 票面利率为4.45%。与同期限贷款利率相比, 节省大量财务成本。 利率水平与AA+级别的单体大中型企业发行的中期票据利率基本一致;（二）、中小企业集合企业债; 通过深交所公开发行的部分简称“09连中小”， 通过承销团成员设置的网点公开发行的部分简称“09大连中小债”。 附投资者回售选择权及发行人全额赎回权。 还本付息方式：每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金一起支付。  1 大连尚艺玻璃集团有限公司 BBB