14a产品市场和货币市场的一般均衡2b.pptxVIP

IS-LM模型是现代宏观经济分析的核心工具之一。 由IS-LM模型进一步推导出总需求函数。 利用该模型，还可对财政政策与货币政策作进一步的分析。或者说，宏观经济政策分析离不开IS-LM模型。由此可以看出，该模型在整个宏观经济学中的地位。; 凯恩斯关于经济如何运行的观点很快成为争论的中心。不过，随着经济学家对《通论》展开争论，对经济波动的一种新理解逐渐形成了。;该分析方法在上世纪30年代由希克斯最早提出，但其理论思想由凯恩斯最先提出。 产品市场中收入的变化影响到货币市场中货币的需求，货币需求的变化会影响利率，利率的变化影响到私人部门的投资支出，而投资支出的变化又会影响到产品市场的总需求，进而改变收入，收入变化又会影响到货币需求……因此，在产品市场和货币市场中，只要有一个市场没有实现均衡，国民收入就不会稳定，必须是两个市场同时实现均衡。--练习6。;第一节 投资的决定 --[影响投资的因素];关于利率内容的一些补充 i=r+π 费雪方程 实际利率[r]和通货膨胀率[π]共同决定了名义利率[i]。 通货膨胀率高时，名义利率一般也高。 通货膨胀率低时，名义利率一般也低。 货币数量论和费雪方程共同告诉我们货币增长如何影响名义利率。根据货币数量论，货币增长率提高1%引起通货膨胀率上升1%。根据费雪方程，通货膨胀率1%的上升又引起名义利率1%的上升。通货膨胀率和名义利率之间这种一对一的关系称为费雪效应(Fisher effect)。[曼]P86;货币政策[MP]曲线 [米]P224/291;2.投资函数 投资与[实际]利率之间的这种反方向变动关系称为投资函数，可写作： i=i(r) di/dr0 (i’0);图14—1 投资函数;Interest Rates and the U.S. Housing Boom The Fed cut mortgage rates in response to the 2001 recession and continued cutting them into 2003 out of concern that the economy’s recovery was too weak to generate sustained job growth. The low interest rates led to a large increase in residential investment spending， reflected in a surge of housing starts. Unfortunately， the housing boom eventually turned into too much of a good thing. By 2006， it was clear that the U.S. housing market was experiencing a bubble: people were buying housing based on unrealistic expectations about future price increases. When the bubble burst， housing—and the U.S. economy—took a fall.[中文见下];真实世界中的经济学--利率与美国的房地产繁荣;1.现值的公式（现值与终值） Rn 终值 R0=——— 现值 (1+r)n 课后练习9、10 ;2.资本边际效率的概念 资本边际效率（MEC）是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本物品的使用期内各预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或者重置成本。 [由凯恩斯提出] 贴现与贴现率 14贴现率之争.doc 视频\贴现率1(2010-03-09).wmv 视频\贴现率2（2010-03-10）.wmv;3.资本边际效率[MEC]的公式表达 R1 R2 R3 Rn R=——+———+———+???+——— 1+r (1+r)2 (1+r)3 (1+r)n R 资本物品的供给价格 R1...Rn 预期收益 r大于市场利率，投资就是可行的。 补充：Excel irr 函数 已知R，求r (9.56%);1.资本边际效率、市场利率与投资 如果资本边际效率大于市场利率，则此投资就值得，否则，就不值得。;2.资本边际效率曲线 所有企业的MEC曲线加总在一起，形成连续的曲线。 资本边际效率曲线向右下方倾斜，表明投资量和利息率之间存在反方向变动关系：利率越高，投资量越小；利率越低，投资