中级财务管理02风险和收益.pptxVIP

第二章 风险与收益;本章内容 一、风险与收益的衡量 二、资产组合风险 三、现代证券组合理论 四、最优投资组合的选择 五、资本资产定价模型;本章重点： 应熟记风险、可分散风险、不可分散风险等概念；充分理解风险的衡量及其在财务管理中的应用、可分散风险和不可分散风险的形成原因；重点掌握现代证券组合理论、最优投资组合的选择、资本资产定价模型。 本章难点： 投资组合理论、资本资产定价理论 。 ;一、风险与收益的衡量;2、风险的分类 （1）按个别投资者的风险能否分散，可把风险分为可分散风险（非系统风险，公司特有风险）和不可分散风险（系统风险，市场风险）。 （2）按财务活动的基本内容可把风险分为筹资风险、投资风险、收入回收风险和收益分配风险。 （3）按风险发生的形态可把风险分为静态风险和动态风险。 （4）按风险发生的根源可把风险分为利率风险、汇率风险、购买力风险、流动性风险、政治风险、违约风险和道德风险。 （5）以公司主体为标准可把风险分为经营风险是和财务风险。 ;（二）收益的含义和类型 1、收益的含义 收益一般是指初始投资的价值增量，可用利润额、利润率表示；也可用净现值、到期收益率、持有收益率等表示。 2、收益的类型 必要收益率：投资者要求的最低收益率。 预期收益率：投资者在下一个时期所能获得的收益预期。 实际收益率：投资者在特定时期实际获得的收益率，是已经发生的