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第一章 期货与远期市场 桑 秀 芝南京农业大学金融学院主 要 内 容一、期货合约及其核心条款 期货合约的种类、特点、作用、条款二、主要国际期货市场 北美、欧洲、亚太地区三、期货头寸 开仓、持仓、平仓四、理解期货交易信息 专业术语解释五、期货保证金与逐日盯市六、交割方式七、场外交易与远期合约 期货合约与远期合约的区别八、金融远期合约 金融远期合约、金融远期外汇合约、金融远期利率合约第一节 期货合约及其核心条款 期货合约是由交易所设计，规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量的实物商品或金融商品，经国家监管机构审批上市的标准化的合约。 期货合约的持有者可通过交收现货或进行对冲交易来履行或解除合约义务。金融衍生工具第一章1.1 期货合约的种类现在的期货合约根据标的物的不同特点，主要分为以下两类：商品期货：以商品为标的物的期货合约。 金融期货：以金融工具作为标的物的期货合约。 金融衍生工具第一章1.1 期货合约的种类商品期货的种类包括：农产品期货：农产品期货是最早出现的期货种类。金属期货：最早出现的是伦敦金属交易所的铜期货。能源期货 ：目前市场上主要的能源期货品种有原油、汽油、取暖油、丙烷等。 金融期货的种类包括：外汇期货：目前交易量最大的货币主要有美元、欧元、日元、英镑、等。 利率期货：利率期货目前主要有两类：即短期利率期货合约和长期利率期货合约 。股指期货 ：现在全世界交易规模最大的股指期货合约是芝加哥商业交易所的 SP500指数期货合约。 金融衍生工具第一章1.2 期货合约的特点标准化合约：期货合约的标的条款都是既定的，是标准化的 。交易所交易：期货合约是在期货交易所组织下成交的。 保证金交易 ：交易者只需按期货合约价格的一定比率（通常为5%-10%）交纳少量资金作为履行期货合约的财力担保，这样的交易具有杠杆效应。 中央化结算 ：期货交易由交易所实行逐日结算。它是指结算部门在每日闭市后计算、检查保证金账户余额，对所有客户的持仓根据结算价进行结算 。金融衍生工具第一章1.3 期货合约的作用 吸引套期保值者利用期货市场锁定成本或售价，规避因现货市场的价格波动而可能造成的损失。吸引投机者进行风险投资交易，增加市场流动性。金融衍生工具第一章9、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则，教职员躬亲共守。10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。11、一个好的教师，是一个懂得心理学和教育学的人。12、要记住，你不仅是教课的教师，也是学生的教育者，生活的导师和道德的引路人。13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。14、谁要是自己还没有发展培养和教育好，他就不能发展培养和教育别人。15、一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。16、提出一个问题往往比解决一个更重要。因为解决问题也许仅是一个数学上或实验上的技能而已，而提出新的问题，却需要有创造性的想像力，而且标志着科学的真正进步。17、儿童是中心，教育的措施便围绕他们而组织起来。2、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American President )命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二一年六月十七日2021年6月17日星期四3、Patience is bitter, but its fruit is sweet. (Jean Jacques Rousseau , French thinker)忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。10:516.17.202110:516.17.202110:5110:51:196.17.202110:516.17.20214、All that you do, do with your might; things done by halves are never done right.----R.H. Stoddard, American poet做一切事都应尽力而为，半途而废永远不行6.17.20216.17.202110:5110:5110:51:1910:51:195、You have to believe in yourself. Thats the secret of success. ----Charles Chaplin人必须相信自己，这是成功的秘诀。-Thursday, June 17, 2021June 21Thursday, June 17, 20216/17/2021?1.4 期货合约的标准化条款 合约名称 交易代码