财务管理课后答案.docxVIP

______________________________________________________________________________________________________________ 第四章 二、练习题 1．三角公司 20X8 年度资本实际平均额 8000 万元，其中不合理平均额为 400 万元；预计 20X9 年度销售增长 10% ，资本周转速度加快 5% 。 要求：试在资本需要额与销售收入存在稳定比例的前提下，预测 20X9 年度资本需要额。 答：三角公司 20X9 年度资本需要额为（ 8000 － 400 ）×（1 ＋ 10 ％） ×（ 1－ 5 ％）＝ 7942 （万元）。 2．四海公司 20X9 年需要追加外部筹资 49 万元；公司敏感负债与销售收入的比例为 18% ，利润 总额占销售收入的比率为 8% ，公司所得税率 25% ，税后利润 50% 留用于公司； 20X8 年公司销售收入 15 亿元，预计 20X9 年增长 5% 。 要求：试测算四海公司 20X9 年： 1）公司资产增加额； 2）公司留用利润额。 答：四海公司 20X9 年公司销售收入预计为 150000 ×（1+5% ）＝ 157500 （万元），比 20X8 年增 加了 7500 万元。 四海公司 20X9 年预计敏感负债增加 7500 ×18% ＝ 1350 （万元）。 四海公司 20X9 年税后利润为 150000 ×8% ×（ 1+5% ）×（ 1-25% ）=9450（万元），其中 50% 即 4725 万元留用于公司——此即第（ 2）问答案。 四海公司 20X9 年公司资产增加额则为 1350 ＋ 4725 ＋ 49＝ 6124 （万元）——此即第（ 1）问答案。 即：四海公司 20X9 年公司资产增加额为 6124 万元； 四海公司 20X9 年公司留用利润额为 4725 万元。 3．五湖公司 20X4-20X8 年 A 产品的产销数量和资本需要总额如下表： 年度 产销数量（件） 资本需要总额（万元） 20X4 1200 1000 20X5 1100 950 20X6 1000 900 20X7 1300 1040 20X8 1400 1100 预计 20X9 年该产品的产销数量为 1560 件。 要求：试在资本需要额与产品产销量之间存在线性关系的条件下，测算该公司 20X9 年 A 产品： 1）不变资本总额； 2）单位可变资本额； 3）资本需要总额。 答：由于在资本需要额与产品产销量之间存在线性关系， 且有足够的历史资料， 因此该公司适合使用回归分析法，预测模型为 Y=a+bX 。整理出的回归分析表如下： 回归方程数据计算表 年 度 产销量 X（件） 资本需要总额 Y（万元） XY X 2 20X4 1 200 1 000 1 200 000 1 440 000 精品资料 ______________________________________________________________________________________________________________ 20X5 1 100 950 1 045 000 1 210 000 20X6 1 000 900 900 000 1 000 000 20X7 1 300 1 040 1 352 000 1 690 000 20X8 1 400 1 100 1 540 000 1 960 000 n=5 ∑X=6 000 ∑Y=4 990 ∑XY=6 037 000 ∑X2 =7 300 000 然后计算不变资本总额和单位业务量所需要的可变资本额。将上表的数据代入下列联立方程组 ∑Y=na+b ∑X ∑XY=a ∑x+b ∑X 2 有： 4 990 = 5a + 6 000b 6 037 000 = 6 000a + 7 300 000b 求得： a = 410 b = 0.49 即不变资本总额为 410 万元，单位可变资本额为 0.49 万元。 3）确定资本需要总额预测模型。将 a=410 （万元）， b=0.49 （万元）代入 Y a bX ，得到预测 模型为： Y = 410 + 0.49X （ 4）计算资本需要总额。将 20X9 年预计产销量 1560 件代入上式，经计算资本需要总额为： 410 + 0.49 ×1560 = 1174.4 ( 万元 ) 第五章 二、练习题 1．答案： （ 1）七星公司实际可用的借款额为： (1 15%) 85(万元 ) 2）七星公司实际负担的年利率为： 100 5% 5.88% 100 (1 15%) 2．答案： （ 1 ）如果市场利率为 5% ，低于票面