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光明乳业股份有限公司 2007 年财务报告分析 2007 年 4 月 目录 第一部分 案例资料 3 第二部分 对光明乳业股份公司财务状况质量的分析与评价 4 一、综合浏览 4 通过对光明乳业 2007 年年度报告总和浏览，初步了解到如下内容： 4 1、年度报告的总体结构 4 在其披露的年度报告中，既包括上市公司自身的个别报表，也包括以上市公司为母公司的合并报表。 从总体上来说，该企业披露的信息较为系统。 4 2 、企业所处的行业以及生产经营特点 4 3 、企业的发展沿革 4 4 、企业的主要股东、尤其是控制性股东的持股及变动情况分析 5 5 、五力分析 5 6 、公司战略分析 7 二、关注审计报告的措辞 7 三、财务比率分析 7 四、结合报表附注披露信息以及同行业状况进行详细分析 8 1.关于企业的盈利能力 8 2.企业的资产管理能力 8 3.企业的偿债能力 9 4. 同行业比较 10 五、财务问题汇总 11 1、期间费用大幅增加（之前已有分析） 11 2 、 营业利润缩水非常严重 11 3 、盈利能力的质疑 11 六、从分析结果中得出预测 11 1.令人担忧的近期前景 11 2 、长期预测 12 第一部分 案例资料 本报告选取光明乳业股份有限公司财务报告， 以其 2007 年的财务报告为主， 结合其 2006 、2005 年财务数据以及同行业蒙牛、伊利和北京三元食品股份有限公司的数据，对 光明乳