财务管理课程3资金筹集管理.pptx

第三章 资金筹集管理 ? 筹集资金概述 ? 资金需要量预测 ? 吸收直接投资 ? 股票筹资 ? 负债筹资 ? 商业信用筹资主要内容 财务管理设计：周军 第一讲资金筹集概述财务管理设计：周军 本讲主要内容： 筹集资金的意义与要求 筹集资金的渠道与方式 筹集资金的种类财务管理设计：周军 一、筹集资金的目的与要求㈠ 含义 企业筹措和集中生产经营所需资金的财务活动。具体说是指企业为了满足其生产经营、对外投资及调整资本结构的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种理财行为。财务管理㈡ 意义或目的 筹集资金是企业资金运动的起点，是决定资金运动规模和生产经营发展的重要环节； 筹资是企业生存与发展的前提条件； 筹资是企业调整资本结构的有效途径财务管理㈢要求 总体而言：认真选项、合理定额、依法募资、适度举债、科学定向。 具体来说：合理确定筹资规模；周密研究投资的方向；认真选择筹资来源；保持一定举债余地。财务管理二、筹资道渠与方式㈠ 筹资道渠理解：筹措资金的来源—从哪得到资金具体内容财政资金、银行资金、法人资金、民间资金、自有资金、外商资金、非金融机构资金等七项来源财务管理㈡ 筹资方式 理解：筹集资金的形式—如何得到资金 具体内容：吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、发行债券、融资租赁等财务管理㈢ 筹资道渠与方式的结合两者在筹资时交叉重叠，密切配合。筹资方式筹资渠道吸收直接投资发行股票银行借款商业信用发行债券融资租赁国家财政资金√√银行信贷资金√非银行金融机构资金√√√√√其他企业资金√√√√√居民个人资金√√√企业自留资金√财务管理三、筹资的种类㈠ 按资金来源渠道：自有资金（主权资金）和债务资金。自有资金：企业依法筹集并长期拥有、自主支配的资金债务资金：企业依法筹集并依约使用，需以资产或劳务按期偿还的资金财务管理㈡ 按资金使用期限：长期资金和短期资金。短期资金：使用年限在一年以内或一个营业周期内的资金长期资金：使用期限在一年以上或一个营业周期以上的资金财务管理本讲内容小结 筹集资金是企业资金运动的起点，是企业财务活动的开端。 现阶段我们可以从国家财政、银行信贷、非银行金融机构、其他企业、居民个人和企业自己留利等渠道，采用吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、银行借款、商业信用、发行债券和融资租赁等方式筹集到所需资金。 企业的筹资渠道与方式是紧密相联的，因此，企业在筹集资金时，必须实现两者的密切配合。财务管理设计：周军 第二讲资金需要量预测财务管理设计：周军 本讲主要内容： 销售百分比法 回归分析法财务管理设计：周军 资金需要量预测的基本依据法律依据——法定资本金最低限额（必要）规模依据——生产经营客观需要（需要）资金需要量预测的基本方法定性方法定量方法——比例分析法、回归分析法、因素分析法等财务管理一、销售百分比法1．含义与依据：含义根据报表项目与销售收入额之间依存关系及比例，推测资金需要量的方法。依据预计损益表——内部资金来源（可用资金）；预计资产负债表——外部资金来源（应筹资金）。财务管理2。敏感项目：定义：与销售收入额存在依存关系，随销售额变动而同步变动的项目。构成敏感性资产项目：现金、应收帐款、存货、预付费用等；敏感性负债项目：应付帐款、应付票据、应付费用、其它应付款等。财务管理3．程序与过程①取得基年资产负债表，分析并计算敏感性项目及比重比重=各敏感性项目除以销售额②预测计划年度销售收入财务管理③分析并填列预测资产负债表各栏目金额敏感性项目按比例计算填列非敏感性项目按基年资料填列留存收益项目按基年资料和计划年度预计留用额计算填列财务管理④计算企业需追加的资金及来源 资金规模 资金总的数额（报表分析法—计划年资产额减基年资产额）追加资金数额（报表分析法与比例计算法）追加资金 敏感性负债自动解决（已按比例计算）内部留用利润解决（计算确定）外部筹集资金解决（计算确定）财务管理4．例证分析说明 资料：1、某公司2002年度和2003年度简式资产负债表如左：资产负债表 （简式） 单位：万元项 目金 额项 目金 额2002200320022003现金57.5应付票据5050.0应收账款210240.0应付账款177264.0存货200261.0应付费用7.510.5预付费用11.0长期负债5.55.5固定资产净值2428.5负债合计240330.0实收资本2525.0留用利润175183.0所有者权益合计200208.0外部筹资额资产总额440538.0权益总额440538.0财务管理2、该公司2003年度实现销售收入1500万元，税前利润45万元，税后利润的留用比例为50%，公司适用所得税率为33%。3、经有关部门测算，该公司2004年度销售收入为1800万元。要求：根据上述资料测算