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第三章 财务分析Assessing Financial Health财务分析概述 The Basis of Financial Analysis财务分析指标 Financial Ratio一、财务分析概述财务分析的定义财务分析的目的财务分析的种类财务分析的程序财务分析的基础财务分析的方法财务分析的定义(concept of financial analysis)定义：财务分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。目的 (purpose)评价企业的偿债能力评价企业的资产管理水平评价企业的获利能力评价企业的发展趋势Explain: financial analysis for profitability, liquidity, debt, asset activity, and market value.程序(Procedure)确定财务分析的范围，搜集有关的经济资料选择适当的分析方法进行对比，作出评价进行因素分析，抓住主要矛盾为作出经济决策，提供各种建议内部管理部门需求财务分析主体内部分析外部分析利益集团的需求资产负债表分析The balance sheet财务分析基础损益表分析The income statement现金流量表分析 Statement of cash flows比率分析指标分析财务分析 方法比较分析同期纵横对比分析种类1(Category)偿债能力分析财务分析目的获利能力分析营运能力分析发展趋势分析综合分析种类2财务分析的一般file:///I:/%E8%B4%A2%E5%8A%A1%E7%AE%A1%E7%90%86/%E8%B4%A2%E5%8A%A1%E5%88%86%E6%9E%90%E6%96%B9%E6%B3%95%EF%BC%8D%E8%93%9D%E7%94%B0%E8%82%A1%E4%BB%BD.ppt方法（Methods）比较分析法比率分析法 1.结构比率分析法 反映某项经济指标的各个组成部分与总体之间关系 2.效率比率 反映某项经济活动投入与产出之间关系 3.相关比率分析法 反映经济活动中某两个或两个以上相关项目比值因素分析法连环替代法差额分析法综合分析法将企业不同时期或不同企业间的财务状况进行比较，揭示差异的分析方法财务分析基础（Base of Financial Analysis）Financial statementsThe Income StatementThe Balance SheetThe Statement of Cash FlowsP76-79二、基本财务比率变现能力比率、资产管理比率、负债比率和盈利能力比率（一）变现能力比率(Liquidity ratio)1、定义：变现能力使企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。Liquidity ratio indicates how quickly and easily a company can obtain cash for its need.2、反映变现能力的比率是流动比率、速动比率、现金比率和现金流量短期债务比、到期债务本息偿付比率生产企业2流动比率＝流动资产/流动负债营运资金＝流动资产－流动负债变现能力比率—速动比率（2）速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债流动性差说明： 1、通常认为正常的速动比率为1； 2、影响速动比率可信性的重要因素： 应收帐款的变现能力； 季节性的变化影响应收账款的平均水平 （2）现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）/流动负债 一般企业设置的临界值为0.3变现能力比率—相关因素的考虑3、影响变现能力的因素增强变现能力的因素：可动用的银行贷款指标准备很快变现的长期资产偿债能力的声誉减弱变现能力的因素：建造合同、长期资产购置合同中的承诺付款经营租赁合同中的承诺付款担保责任引起的负债（二）资产管理比率1 Asset Activity Ratio定义：资产管理比率是衡量公司在资产管理方面的效率的财务比率。 Asset Activity Ratio measure how efficiently a company uses its assts.2. 包括营业周期、存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率 营业周期指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。 营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数营业周期短，说明资金周转速度快。资产管理比率—存货周转率存货周转速度指标： 存货周转次数和存货周转天数存货周转率＝销售成本/平均存货存货周转天数＝360/存货周转率平均存货＝（期初存货＋期末存货）/2说明：存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。资产管理比率—应