2021年焚烧发电行业专题分析报告.pdfVIP

目录 生物质能发电补贴政策演变及其影响回顾1 补贴政策演化回顾：电价从固定补贴到固定电价再到竞价模式 1 补贴政策效果：补贴刺激生物质能发电规模快速扩张3 补贴资金来源：可再生能源电价附加5 补贴政策存在问题：目录发布滞后且容量有限，资金缺口正不断拉大 8 垃圾发电NPV 影响约18%，但调整冲击已充分反映 12 新政对农林生物质冲击剧烈，其装机即将大幅放缓 12 垃圾焚烧发电步入成熟期，“十四五”增速放缓至个位数 13 国补资金有望在2025 年前触及330 亿元上限 15 补贴期限缩短对垃圾发电 NPV 冲击约 18%，但股价已充分反映 16 非技术驱动型，但焚烧发电有充裕手段对冲补贴退坡 18 并非技术驱动型，建造成本上涨运营成本刚性特征突出 18 冲击应对措施# ：提升地方政府支付的垃圾处理费 21 冲击应对措施# ：借力生活垃圾分类以提升入厂热值 23 冲击应对措施# ：模式优化，打通上下游以实现提质增效 24 冲击应对措施# ：采用中温次高压做技术优化以提高发电效率 25 风险因素 27 投资策略： 27 插图目录 图1：2019 年全国可再生能源发电装机比例 3 图2 ：2019 年全国可再生能源发电量构成3 图3 ：2013~2019 年国内农林生物质能发电、垃圾发电及沼气发电装机规模4 图4 ：2019