第10章资产组合管理.pptxVIP

; ;　　本章的主要内容是在不确定性条件下，市场上的理性投资者如何做出最优化的投资决策，以及在不确定性条件下证券的市场价格是如何确定的。本章首先给出了在不确定性条件下如何度量收益和风险；接下来分析了在马科维茨的假设下，如何通过投资组合的方法获得最大化的投资效用；最后给出了如何利用投资组合的原理得到不确定性条件下金融资产的价格的两种方法：（1）用均衡定价方式计量资产价格的资本资产定价模型；（2）用套利定价方式计量资产价格的套利定价模型。;第一节　不确定性条件下效用与风险 第二节　资产组合理论 第三节　资本资产定价模型 第四节 套利定价模型;第一节 不确定性条件下的效用与风险 ;二、期望效用函数;三、不确定条件下收益与风险的度量;四、风险态度;风险态度可以通过几何方式和代数方式描述，几何方式见教材图10-1;10-2;10-3;代数方式如下：;第二节 资产组合理论;二、投资组合的收益和风险;三、效率边界;（二）图形表述：;（三）推导：;（四）效率边界的性质：;四、做出最优投资决策;方差;第三节 资本资产定价模型;二、资本资产定价模型的假设;关于市场的假设： ;关于信息的假设： ;上述假设可以推导出三个结论：;三、切点组合与市场组合;四、资本资产定价模型;（三）经济学意义： ;第四节 套利定价模型;（二）含义： ;（三）单因素模型;（四）多因素模型; ２.单个风险资产的收益和风险：;３.资产组合的收益和方差：;二、无风险套利组合;（二）无风险套利组合的构建： ;三、单因素套利组合与单因素套利定价;四、套利定价模型的一般形式;（二）假设：; 套利行为可行假设： ;（三）一般表述;（四）与CAPM的区别;9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。8月-218月-21Sunday, August 8, 2021 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。06:37:1106:37:1106:378/8/2021 6:37:11 AM 11、越是没有本领的就越加自命不凡。8月-2106:37:1106:37Aug-2108-Aug-21 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。06:37:1106:37:1106:37Sunday, August 8, 2021 13、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。8月-218月-2106:37:1106:37:11August 8, 2021 14、意志坚强的人能把世??放在手中像泥块一样任意揉捏。08 八月 20216:37:11 上午06:37:118月-21 15、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。。八月 216:37 上午8月-2106:37August 8, 2021 16、业余生活要有意义，不要越轨。2021/8/8 6:37:1106:37:1108 August 2021 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。6:37:11 上午6:37 上午06:37:128月-21