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钢材行业价格走势及上下游关联性分析 ??根据国家统计局统计数据，2017年全国粗钢产量达8.32亿吨，钢材净出口量为0.62亿吨，则2017年粗钢表观消费量为7.70亿吨。根据数据，2017年其统计的重点钢企和社会库存平均值分别为0.13亿吨和0.11亿吨，因此考虑到钢材钢厂库存和社会库存因素，2017年全国钢材实际消费量应约为7.46亿吨；而根据中国冶金工业规划院于2017年12月发布的2018年中国钢铁需求预测成果，其根据近年国内生产总值、固定资产投资（均为不变价格）与钢材实际消费量之间的消费系数关系的变化规律和特点，采用GDP消费系数法和固定资产投资消费系数法进行测算。根据其历年测算结果，我们可以发现：（1）总量：国内粗钢需求于2014年达到阶段峰值7.15亿吨，而后走低，2015和2016年分别为6.68和6.73亿吨，2017年12月冶金工业规划院预测2017年的粗钢需求为7.25亿吨，同比增7.7%；（2）结构：根据2017年钢材存量结构计算，钢材的主要终端为建筑、机械、汽车等，这三类终端占比分别达53%、19%和8%。 ??钢铁下游需求主要来自于建筑（包括地产和基建）、机械、汽车等。根据2017年冶金工业规划研究院发布的钢材存量结构计算，建筑、机械、汽车等这三类终端占比分别达53%、19%和8%。 2011~2017年钢铁各下游需求终端历史表现（单位：亿吨） - 2011A 2012A 2013A 2014A 2015A 2016A 2017A 建筑 3.40 3.50 3.81 3.90 3.60 3.60 3.87 机械 1.18 1.25 1.33 1.40 1.29 1.28 1.36 汽车 0.41 0.42 0.47 0.50 0.50 0.54 0.58 能源 0.29 0.30 0.31 0.32 0.32 0.32 0.33 造船 0.22 0.16 0.13 0.13 0.14 0.12 0.14 家电 0.09 0.09 0.10 0.11 0.11 0.11 0.12 铁道 0.05 0.04 0.05 0.05 0.05 0.05 0.05 集装箱 0.04 0.04 0.05 0.06 0.06 0.04 0.06 其他 0.52 0.60 0.69 0.69 0.63 0.68 0.75 合计 6.20 6.40 6.93 7.15 6.68 6.73 7.25 2017年钢铁相关下游行业主要经营数据指标 - 2017年1-12月累计值 2016年1-12月累计值 同比变动幅度 固定资产投资完成额（亿元） 631683.96 596500.75 5.90% 房地产开发投资完成额（亿元） 109798.53 102580.61 7.04% 房屋施工面积（万平方米） 781483.73 758974.80 2.97% 房屋新开工面积（万平方米） 161678.65 166928.13 -3.14% 房屋竣工面积（万平方米） 101486.41 106127.71 -4.37% 商品房销售面积（万平方米） 169407.82 157348.53 7.66% 商品房销售额（亿元） 133701.31 117627.05 13.67% 金属切削机床产量（万台） 64.30 78.32 -17.90% 工业锅炉产量（蒸发量吨） 433674.70 458103.70 -5.33% 铁路机车产量（辆） 1500 1292 16.10% 汽车产量（万辆） 2994.20 2819.31 6.20% 家用电冰箱产量（万台） 8670.30 9238.30 -6.15% 洗衣机产量（万台） 6359.90 5886.10 8.05% 空调产量（万台） 18039.80 16049.30 12.40% ??中国粗钢产能增速自2013年开始放缓，2016年进入负增长阶段。根据工信部数据，截至2015年底中国粗钢产能为12亿吨。钢铁工业调整升级规划(2016-2020年)作为未来五年中国钢铁工业发展的指导性文件，就钢铁行业的“十三五”期间的调整升级提出明确量化指标，粗钢产能要求净减少1～1.5亿吨，总产能降低至10亿吨以下。2016年：设定目标为淘汰钢铁产能4500万吨，最终淘汰钢铁产能在6500万吨以上；2017年：设定目标为淘汰钢铁产能5000万吨，根据工信部原材料司钢铁处处长徐文立在冶金工业规划研究院2017年12月9日主办的“2017（第六届）中国钢铁原材料市场高端论坛”上的讲话：“十三五”的前两年，钢铁完成去产能已超过1.15亿吨，由此可知，2017年的任务已完成也超额完成。 ??根据国家统计局数据，2017年1-12月份粗钢累计产量同比增长5.70%达83172.80万吨，超过2014年的8226