公司理财之投资管理培训课件.pptxVIP

第六章 投资管理第一节 投资项目现金流量的估计第二节 投资项目贴现率的确定第三节 投资项目评价的基本方法第四节 不同生命周期的投资决策哪些项目在财务上值得投资？第一节 投资项目现金流量的估计一、投资项目考虑的两个基本因素时间价值现金流量使用现金流量的原因投资决策需要计算货币的时间价值利润具有太大的主观性-投资项目的现金流动状况比盈亏状况更重要二、现金流量A、现金流量的构成与计算项目从筹建到报废现金流入与流出的总称。（一）现金流出1、固定资产投资2、垫支的营运资金投资3、付现的营业成本=成本-折旧（二）现金流入1、营业收入2、固定资产的残值净流入3、营运资金投资的收回 （三）现金净流量＝现金流入量－现金流出量营业现金净流量＝营业收入－付现成本＝营业收入－（营业成本－折旧）＝利润＋折旧B，现金流量计算须注意问题（一）沉没成本：与投资决策无关（二）机会成本 ：资产的潜在收入应看作是使用该资产的成本（三）怎样计算营运资金的投入？本年营运资金垫支增加额= 本年营运资金需用额-上年营运资金本年营运资金垫支增加额= 本年流动资产增加额-本年流动负债增加额 例、华美公司化了15万元进行了一次市场调查，发现A款皮鞋具有相当的市场潜力。如果生产A款皮鞋，可利用公司的闲置厂房,但要投资100万元购置设备，估计可用5年,如果不生产该产品,厂房可出租,每年的租金收入10万元.估计生产