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上市公司财务杠杆收益与风险分析 摘　要：在全球化经济快速发展、环境复杂多变的今天，利用财务杠杆已成为企业经营发展的一个重要手段。财务杠杆的作用是双面的，企业既可以利用财务杠杆获取收益，又要承担其所带来的风险。因此企业需要合理权衡财务杠杆利益和风险，避免资金浪费。本文选取了我国钢铁行业15家上市公司从2005年到2014年的财务数据，试图分析他们的财务杠杆对收益以及对风险的影响。并根据分析结果提出有关的对策建议。 关键词：财务杠杆;　收益;　风险;　钢铁企业 一、财务杠杆收益与风险的含义 1.财务杠杆收益。财务杠杆收益是指企业利用财务杠杆给企业的所有者带来的收益。当息税前利润率大于债务利息率时，财务杠杆就能发挥其正向作用，给企业所有者带来额外收益。它的实质是由于企业的投资收益率要大于负债的利率，由负债所取得的一部分利润转化给了权益资本，使其收益率不断上升。2.财务杠杆风险。财务杠杆风险是指企业对以后的经营情况未知时，运用财务杠杆而产生的风险，由由主权资本承担的一种附加风险。如果企业的经营情况比较景气，那么这种财务杠杆的风险也就相对较小。但是，如果企业发展不理想，那么便会加大财务杠杆风险，有可能还会出现债务无力偿还，甚至出现企业破产的情况。 二、上市公司财务杠杆收益与风险分析 1.指标及数据的选取。1.1指标的选取：本文用了