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上市公司委托贷款的实证研讨 文献综述与研究假设 在上市公司运用非经常性项目进行盈余管理的研究方面，Ｃｏｌｌｉｎｓ、Ｍａｙｄｅｗ和Ｗｅｉｓｓ发现，非经常性损益的提高会引起利润与股票价格的相关性下降，而净资产与股票价格的相关性提高。［３］徐晓伟、李林杰和安月平针对上市公司所披露的非经常性损益，运用统计分析方法，从上市公司盈利质量的总体特征、非经常性损益与配股线、委托理财与上市公司的盈余管理三个方面进行了实证研究。［４］蒋义宏、王丽琨指出，亏损上市公司存在着以规避退市为动机，以控制非经常交易时点为手段，在首次亏损年度确认非经常性损失，在扭亏年度确认非经常性收益的行为。［５］魏涛、陆正飞和单宏伟发现，无论是亏损公司还是盈利公司的盈余管理都相当倚重于非经常性损益，其常见动机包括亏损前的洗大澡、扭亏动机、利润平滑动机等，其采取的主要手段有处置资产、政府补贴、其他营业外收支、减值准备以及转回。［６］在上市公司委托贷款的研究方面，王本哲等通过分析上市公司委托贷款对委托人、借款人、委托银行等各方的影响，指出委托贷款是把双刃剑，但是“优化环境，一样活水两相宜”。［７］尚秀琳指出非金融上市公司进行委托贷款是为了追逐高额利润，并指出这种行为会扰乱市场、动摇产业根基，而且这种资源错配已经不单单是上市公司本身的问题，而是处于转型中整个中国经济需要面对的问题。［８］通过对已有文献的回顾与梳