上市公司财务治理整改措施.docVIP

上市公司财务治理整改措施 一、引进多元化投资者，优化股权结构 1.有效推进国有股减持。在我国，集中的股权结构，严重的影响了上市公司的发展。国有股减持是指对于那些关乎国民经济命脉的上市公司应保持原有股权结构，对于其他的上市公司应减少国有股比重而引入其他形式的股权，将股权结构分散化，实现上市公司投资主体多元化。这样可以合法地削弱国有股权的控制权力度，缩小第一大股东持股比例，使我国上市公司财务治理结构逐步趋于完善。第一大股东持股比例超过50%就是绝对控股；如果控制在50%和20%之间就是相对控股。在第一种情况下，大股东很可能利用控制地位损害其他股东利益。根据黄渝祥等实证研究成果，要达到股权制衡效果，第一大股东的持股比例应该控制在14%至27%之间。在这个比例范围内，第一大股东与其他股东的股权差距能够使各股东之间相互制约，有效保护中小股东的利益，实现各股东利益的均衡。 2.积极发展和激励机构投资者。在中国，机构投资者是指在金融市场从事证券投资的法人机构，主要有保险公司、养老基金和投资基金、证券公司、银行等。国外的成功实例表明，机构投资者能保证其利益不受侵害，原因在于机构投资者可以参与甚至主导公司的决策，主要是借助投票机制。通过机构投资者持股，可以有效限制机构投资者资产的流动性，使机构投资者逐渐克服短期行为进而培养其长期投资的理念，坚定机构投资者稳定市场的中坚