中美上市企业会计信息公布对比.docVIP

中美上市企业会计信息公布对比 资本市场是一个信息流动的市场，充分的信息披露是保证资本市场效率的关键。在证券市场发达的国家，对上市公司的会计信息从披露到监管都作了严格的规范。信息披露制度最早源于英国，但是作为当今世界证券市场最发达的国家，美国的信息披露体系被公认为是最完善的，也是最成熟的。19世纪20年代以来，美国出台了《证券法》、《证券交易法》等许多与信息披露有关的重要证券法规，对证券市场上市交易的所有证券的各个方面进行规范，强制性要求上市公司进行证券发行时的信息披露以及证券发行后的持续信息披露。由于美国安然公司、环球电信公司会计信息造假丑闻的爆发，2002年颁布实施的《萨班斯?奥克斯利法》针对上市公司又增加了许多严厉的法律措施，并对证券市场扩大了规制的范围，形成了对证券市场信息披露严格的监管体系。中国证券市场起步较晚，与以成熟和严厉著称的美国证券信息披露制度相比，我国的证券信息披露制度在法律体系、披露内容与要求、监管力度等方面均与美国存在着一定差距。为此，本文将中美证券市场的会计信息披露进行比较。借鉴其成功的经验，以进～步完善我国上市公司信息披露制度。 一、中美会计信息披露的法律制度体系 1．美国会计信息披露法律法规体系 经过长达100年的立法实践，美国建立了世界上相对最为完备、有效的以信息公开为基础的证券法律体系，美国的证券法律体系主要包括三个层次。第一层次为美国国会颁布的有关法律，包括1933年《证券法》、1934年《证券交易法》、《1935年公共事业持股公司法》、《1939年信用契约法》、《1940年投资公司法》、《1940年投资顾问法》、《1964年证券法修正案》、《1970年证券投资者保护法》、《1978年破产改造法》和2002年((萨班斯一奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley)》等。在以上的证券立法中，1933年《证券法》和1934年《证券交易法》处于基础地位，分别从不同侧面规定了信息披露制度的基本内容。1933年《证券法》规制的是一级市场即证券发行市场。确立了证券发行阶段的首次发行信息披露制度，通过详尽的登记注册制度，保证证券信息披露的公开性，向投资者提供充分的信息，帮助他们判断证券的投资价值，同时防止证券发行中的虚假陈述和欺诈行为的发生。，1934年《证券交易法》主要适用于二级市场即证券交易市场，确立了证券交易阶段的持续信息披露制度，强制性要求证券发行人对其财务状况、经营成果和资金变动情况及所发行的证券进行充分、完整的披露，以保障证券发行的真实性和可靠性。7O多年前的这两部联邦法律奠定了美国证券信息披露制度的基础，体现了证券信息披露的强制性特征。第二层次是美国证券交易委员会(SEC)制定的关于证券市场信息披露的各种规则和规定，主要包括《S—X条例》、《S—K条例》和会计公告文件等。其中《S—X条例》规定了上市公司财务报表的具体格式和内容，以及附表、附注的具体披露要求。《S—K条例》规定了上市公司非财务信息披露的有关事宜。此外，《财务报告公告》(FRR)和《会计及审计实施公告》(AAER)，提供上市公司财务信息披露规~．tjSD实施细则以及其它会计审计方面的实务指南，作为对《S—X条例》的修订和补充。第三层次为交易所制定的有关市场规则。 2．中国会计信息披露法律法规体系 中国证券市场从诞生至今的二十年里，证券立法建设也经历了从无到有，从针对具体问题的规章到专门立法再到形成法律体系的演变过程，我国会计信息披露涉及的规范也是主要有三个层次：第一个层次为全国人大制定的《公司法》、《证券法》和《证券投资基金法》等三部法律。其中《公司法》是我国证券信息披露法律体系的重要法律渊源，是监管证券发行过程中的基本法。而《证券法》是一部调整证券市场参与者行为的核心立法，它从各个方面对证券市场的各个主体的信息披露义务进行了规范，以国家强制力保护投资者的合法权益，维护社会经济秩序和社会公共利益，为我国证券市场信息披露的依法治市提供了根本的法律保障。第二个层次为国务院颁布的《股票发行与交易管理暂行条例》等规章；第三个层次为证监会发布的《上市公司信息披露管理办法》、《公开发行股票公司信息披露内容与格式准则》、《公开发行股票公司信息披露编报规则》及其他相关部门发布的一些指引规定。我国国务院、中国证监会等政府部门及其他相关部门制定的这些行政法规和部门规章是我国证券信息披露制度的重要内容。它们从实操层面全面、具体、系统地规定了证券信息披露制度，提供了信息披露义务人披露行为的具体标准。尽管目前我国已经初步具有了比较完善的证券信息披露法律体系，但是与美国比较，我国在立法的数量和质量上都有待进一步完善，特别是与严厉的SOX法案相比，法律环境仍然比较温和。 二、中美会计信息披