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金山猎豹 IPO 路演：投资者们关心三个问题 已更名猎豹移动的原金山网络正在香港等地积极路演，准备 5 月8 日在纳斯达克挂牌，但其路演过程 并不轻松，先是将融资额度从 3亿美元降到 2亿，接着引入金山、百度和小米 5000 万美元的基石 投资，为其背书。所有这一切在告诉我们，参与路演的投资者们对猎豹并不完全认可，而他们关心 的主要有以下三个方面的问题： 问题一：高估值从何而来 猎豹路演过程中，以傅盛为首的管理层和投行团队既定的策略是向投资者兜售一个 小奇虎“ ”的概念 。猎豹在业务模型方面像极了奇虎 360 ，而奇虎 360 股价从去年初开始一路高歌猛进，到今年 3 月时 曾最高突破 120 美元大关，可以说已经彻底走出被连续做空阴影，获得了投资者认同。猎豹的市场 规模大概是奇虎 360 的五到六分之一，对标奇虎 360 概可以估值大到 30 亿美元。 同样是安全为核心打造的三级火箭模式，但投资者对这种对标估值的模式并不十分感冒。投资者问 的问题是：奇虎 360 在没有做搜索之前并没有获得高估值，当时奇虎