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金融素养与风险认知对投资选择的实证研究（工商管理毕业论文） 文档信息 主题： 关于“金融或证券”中“金融资料”的参考范文。 属性： F-0118C3，doc格式，正文5086字。质优实惠，欢迎下载！ 适用： 作为文章写作的参考文献，解决如何写好实用应用文、正确编写文案格式、内容摘取等相关工作。 目录 TOC \o 1-9 \h \z \u 目录 1 正文 1 搞要 1 关键字：金融素养；风险认知水平；投资偏好 2 一、 引言 2 二、 研究方法 3 三、 研究结果 4 参考文献： 7 论文原创声明（模板） 8 论文致谢（模板） 9 正文 金融素养与风险认知对投资选择的实证研究（工商管理毕业论文） 搞要 摘要：近年来，随着行为金融学的不断发展以及各类市场不稳定现象的频发，研究人员对影响个人投资者投资偏好的因素越来越重视。文章主要分析影响个人投资者投资偏好的变量因素，研究发现人格特质不是重要的影响变量，但是金融素养和风险认知水平对投资偏好有重要影响。此外，风险认知水平也受到金融素养和性别的影响，但婚姻状况不会对风险认知水平产生明显影响 关键字：金融素养；风险认知水平；投资偏好 一、 引言 在投资者分类研究中，一般将投资者分为：机构投资者、一般法人投资者和个人投资者。截至2016年底，我国A股市场中个人投资者投资市值占比40%，比2015年下降2个百分点，但仍占据最大比例。由于羊群效应与噪声交易的存在，多数经济、政策因素的作用会被倍增放大，这可能会使大多数个人投资者“过度反应”，从而导致市场剧烈波动。因此，研究个人投资偏好，进而引导个人投资者明确投资目标、提升投资水平，对于稳定市场有着重要意义。个人投资者的偏好不仅是根据传统财务预计的细致理性分析，影响他们投资行为的因素更包括心理、社会文化、政策以及环境等。相关研究指出投资者只有部分有限理论思维，而没有全面、系统的理论思维。标准融资是指投资者能够通过自我控制能力作出理性判断，不会因为认知错误而混淆不清。行为金融是标准融资所涵盖的一个领域，而且为标准融资的描述性理论提供了新的视角。概念中的行为金融反映了人类行为的不同模式，是由许多变量构建的，如前景理论，认知错误，自我控制等方面。前景理论断言人们不会始终按照风险和不确定性的标准金融理论进行选择，而是将心理因素和随机行为加入理性选择中。 金融研究经常调查和假定影响投资选择和风险认知的预见因素――如经济周期和经济增长，但是由于金融决策过程的复杂性，个人投资偏好不能仅通过风险回报关系来解释。因此，本研究调查了影响个人投资者投资偏好和风险认知的因素，确定投资偏好会因为金融素养水平和风险认知程度的差异而有所不同，同时，人格特质并不会对个人投资偏好产生明显影响。其中，敢于承担风险的投资者倾向于投资股票，与倾向投资于银行存款的投资者完全不同；如果都接受过金融知识，金融知识水平较高的投资者更倾向于股票投资，而金融素养水平较低的则更喜欢银行存款。此外，研究表明，男人更敢于承担风险，并且其金融素养普遍要高于女性，进一步深入研究发现婚姻状况却不会明显影响风险偏好。 二、 研究方法 本研究的目的是调查金融素养和一般风险认知对金融投资偏好的影响。使用A型行为类型调查问卷来分析人格特质的影响，使用Pasewark和Riley（2010）的问题量表来分析风险偏好。为了衡量金融素养，使用Rooji和Lusardi（2011）的二维（简单和高级）量表。同时，本研究也分析了性别、年龄、受教育程度和婚姻状况等人口特征因素对个人金融投资偏好的影响。作为因变量，投资选择是通过提出相关问题组合，如存款、外汇和股权等替代品方面来衡量的。 本研究通过电子邮件和现场调查的方式，共收集94位志愿者的相关数据，受访人群主要由接受过大学教育的中、轻年人员组成，性别和婚姻状况大约各占一半。其中，男性占比为53%，女性占比为47%；已婚人士占比为47%，单身人士占比为53%；年龄在40岁以下的受访者占80%；约有70%的受访者最高学历为大学本科，其他受访者拥有硕士或以上学位。 金融素养水平是通过统计相关问题能够正确回答的数量来衡量的，人格特质和风险认知量表的问题则是通过因素分析来衡量的，其中首先进行解释因素分析，经因素分析后，再进行可靠性分析，两者分析结果如表2所示。 从表2中可以看出，Barlett测试值衡量的是主要变量的适用性，在误差范围为时被认为差异具有显著性。同样的，KMO（Kaiser Meyer Olkin）测试值衡量样本的充足度，远高于可接受水平的。由此可见，以上样本量是可以对变量进行充分因素分析的。经因素分析后，再进行可靠性分析，得出了11种风险认知因素和5种人格特质因子，且每种因素的Cronbach的α值均高于，可见两种