上交所个股期权全真模拟业务方案(刘弘毅).pptxVIP

上交所个股期权全真模拟交易业务方案;2;3;4;5;6;7;全球交易所各类金融衍生品交易量占比;9;10;项目;12;13;;15;合约代码:601398C1309M00380 1; 当月合约到期摘牌，需要挂牌新月份合约。 标的证券价格发生较大变化，需要增挂新的实值或虚值合约。 当合约标的不在最新公布合约标的范围之内时，不加挂合约。 例外情况 标的证券停牌，则在复牌前一日确定是否加挂；如要加挂，于复牌当日加挂。 合约到期日五个交易日以内（含5个交易日），则该月份合约不加挂。 标的证券除权除息日不加挂新??期权合约。; ?当标的证券发生权益分配、公积金转增股本、配股等情况时，期权合约需要作相应调整，以维持买卖双方的权益不变，主要包括： 合约金额（名义价值，即行权价格*合约单位）不变； 合约市值（权利金*合约单位）不变，可用现金补偿。 ?合约调整日为标的证券除权除息日，主要调整行权价格与合约单位。 ; 调整公式——除息、除权、除权除息 合约金额不变：新行权价格×新合约单位=原行权价格×原合约单位 新行权价格＝原行权价格×（前复权后除息前一日标的证券收盘价/原除息前一日标的证券收盘价） 新合约单位＝原合约单位×原行权价格/新行权价格 合约市值不变：新权利金×新合约单位=原权利金×原合约单位 除息日权利金参考价＝原权利金收盘价格（或结算参考价）×原合约单位/新合约单位。该价格仅作涨跌幅设置使用。 ; 调整公式——除息 新行权价格＝原行权价格×[(除息前一日标的证券收盘价-每股红利)/除息前一日标的证券收盘价] 新合约单位＝原合约单位×原行权价格/新行权价格 除息日权利金参考价＝原权利金收盘价格（或结算参考价）×原合约单位/新合约单位。该价格仅作涨跌幅设置使用。 ; 调整公式——除权 先计算：标的证券除权参考价=（除权前一日标的证券收盘价+配股率×配股价）/（1+配股率+送股率）； 新行权价格＝原行权价格×(标的证券除权参考价/除权前一日标的证券收盘价)； 新合约单位＝原合约单位×(除权前一日标的证券收盘价/标的证券除权参考价); 除权日权利金参考价=原权利金收盘价格（或结算参考价）×原合约单位/新合约单位。该价格仅作涨跌幅设置使用。 ; 调整公式——除权除息 先计算：标的证券除权除息参考价=（除权除息前一日标的证券收盘价-每股红利+配股价×配股率）/（1+送股率+配股率）； 新行权价格＝原行权价格×(标的证券除权除息参考价/除权除息前一日标的证券收盘价)； 新合约单位＝原合约单位×(除权除息前一日标的证券收盘价)/标的证券除权除息参考价; 除权除息日权利金参考价=原权利金收盘价格（或结算参考价）×原合约单位/新合约单位。该价格仅作涨跌幅设置使用。 ; 举例——除息 2012年6月14日（周四）为工商银行的除权除息日 工商银行前收盘价是4.2元 ，每股红利0.203元 2012年7月到期、行权价为4.0元、合约单位为10000的认购期权 新行权价格＝原行权价格×[(除息前一日标的证券收盘价-每股红利)/除息前一日标的证券收盘价] = 4 ×[(4.2-0.203)/4.2] = 3.8067 新合约单位＝原合约单位×原行权价格/新行权价格=10000 ×4/3.8067=10507.7889 除息日权利金参考价＝原权利金结算×原合约单位/新合约单位。该价格仅作涨跌幅设置使用。 ;24; 补充规则 通过上市公司协调，除权除息日不安排在行权日（因所送股或配股可能需要几个交易日才能到账）。 标的证券发布权益分配、公积金转增股本、配股等实施公告时，期权合约同时公告相应调整信息，并在调整日再公告调整信息。 合约单位调整时采取四舍五入的方式取整数股数，余数部分采用现金结算。 ;标的证券停牌，对应期权合约交易停牌。标的证券复牌后，对应期权合约交易复牌。 标的证券非全天临时停牌，期权合约的行权申报可照常进行，但如未能在收市前复牌，则按下面异常情况处理。 交易所有权根据市场需要暂停期权交易。 ;情形一：最后交易日（E日）合约标的正常交易或盘中临时停牌且日终前复牌（当日行权有效），但下一交易日（E+1日）合约标的全天停牌。 E日投资者进行行权申报, E +1日进行实物交割意向申报,不申报的按照交易所公布的结算价进行现金交割， （备兑开仓者如被指派则必须以实物进行交割）。 认购期权行权方按照提出行权指令的时间顺序排序，优先者获得实物。 情形二：最后交易日（E日）合约标的全天停牌或盘中停牌直至收盘。 E日同时进行行权申报与实物交割意向申报，不申报的按照交易所公布的结算价进行现金结算。 对认购期权，行权方按照行权订单的时间顺序排序，优先者获得实物；对认沽期权, 对被行权方按多持仓者优先得、等持仓者按比例。 ; 到期 期权合约到期自动摘牌。 合