工程项目风险与保险管理.pptVIP

四. 工程总承包项目的主要风险 (一) 项目投标(报价)风险 投标是实力、能力、技术、信誉和策略的竞争。 要想中标并保证中标后能获得预期的利润，必须进 行投标风险分析，制订项目投标（报价）阶段风险 管理工作程序，并进行风险备忘录的编制(包括初步 投标风险备忘录、报价部门风险备忘录、报价经理 风险备忘录和综合风险备忘录)。 31 应考虑的 其他风险 因素报告 询价书 项目信息及背景材料 销售代表 风险管理 工 程 师 初步投标 风险备忘 录(草案) 初步投标风险备忘录及 推荐意见 公司决定 是否投标 不投标 不进行 审议 主管领导审 批 决定投标 进行 审议 询价文件评审 委员会评审 任命报价经理编制报价计划及估算 工艺 设计 采购 施工 开车服务 进度计划 费用估算 财务 编制各自的风险备忘录 部门审查 后提出 部门风险备忘录 报价经理 风险备忘录 综合风险 备忘录 报价部 会同销 售部审 核 公司 主管 批准 将风险量化数据(未可预见费)提交报价估算部门 协助组织 协调 公司 价格 委员会 审 查 项目投标（报价）风险管理工作程序 销售部审核 决定是否提交审议 32 （二）项目的融资风险 为项目筹措资金，进行融资是项目业主在项目启动与策划过程中的主要任务之一，也是其主要风险之一。但越来越多的项目，特别是国外项目，要求投标者具有融资能力，能提供融资服务并作为评标、定标的主要条件。因此融资风险也成了承包商的主要风险之一了。 项目资金的筹措，通常采用贷款和”项目融资”两种方式。 33 ⑴ 贷款 ① 国内银行贷款：长期贷款、短期贷款 ② 国外贷款：外国政府贷款 国际金融组织贷款 出口信贷 国际商业贷款 34 35 贷款的风险主要是担保、利率、还贷及资金能否及时到位等风险。其中，对贷款人而言，主要是利率风险。在项目决策阶段，主要是通过盈利能力分析指标的”内部收益率”对贷款利率进行分析评估以规避风险。 内部收益率Internal Rate of Return (IRR)是指项目在计算期内（包括建设期和生产期）或BOT项目融资的特许权期限内，各年净现金流量(折)现值累计为零时的折现率,或现金流入量之和等于现金流出量之和时的折现率。 净现金流量(折)现值的表达式: (ci-co)t * (1+r)-t 式中 r为折现率 36 内部收益率的表达式为： n ∑ t=1 （CI-C0）t .（1+IRR）-t = 0 对项目决策而言，项目的内部收益率应大于行业的基准收益率方能保证预期收益。对贷款而言，应高于贷款利率方能规避风险。国际上认为理想的内部收益率应比银行贷款利率高出8～10个百分点。 37 ⑵ “项目融资”（Project financing） ① “项目融资”是项目资金筹措方式中的一种。它特指某些资金需求量巨大的项目以贷款方式为资金主要来源的筹资活动。但它与普通贷款不同，它不是以债务人所有有形资产的价值或以债务人的信用作担保来获取贷款，而是依靠所贷款的项目本身良好的经营状况和项目建成投产后的收益（现金流量），作为偿还债务的资金来源。同时将所贷款项目本身的资产（必要时可约定其他一些资产），而不是债务人的其他所有资产作为贷款抵押。 “项目融资”有许多方式，常用的是BOT、BOOT、BLT等。 38 ②普通贷款与项目融资的区别 （具有完全 追索权） （仅有有限 追索权） 有限担保 还款 贷款 项目A 项目B 项目C （已有） （已有） （新建） 项目主办人 银行 项目A 项目B 项目C 贷款 还款 （已有） （已有） （新建） 项目主办人 项目 公司 有限资产 资金 收益 普通贷款方式 项目融资方式 银行 39 注册资金28.8% US$3.55亿 购电合同 政府支持信 承诺：①支持该项目②督促省电力集团履行合同 （分担获准风险） 融资结构及风险分担案例图 中方 （两家） 外方 （两家） 人民币贷款 US$0.7亿 借款人 P3电厂 项目公司 省电力集团公司 各 股 东 保险公司 日本通产省 日本银行 US$6.78亿，日本输出入银行60%日本商业银行40% 政治 担保 （分担政治风险） 国际银团 US$1.25亿 抵押代理行 D财务公司 （汇丰银行） 经营合同 （分担市场风险 与经营风险） 承建合同 设备供应合同 （分担违约风险） （分担完工风险） （分担建设与经营风险） 资金支持承诺 购买建设期 和营运期保险 银团①