对构建金融信托业风险缓冲机制的探讨_张如石.pdfVIP

2011年第1期 No.1，2011 (总第348期） 吉林金融研究 General No.348 对构建金融信托业风险缓冲机制的探讨 张如石　张晓曦　张　帅 （吉林省信托有限责任公司；民生银行；中信建投证券公司，吉林长春　130000） 摘 要：本文从设立信托业风险缓冲基金、构建信托产品流通市场、增强信托公司与各金融机构的合作、尝试 信托保险制度、加强信托产品的功能和制度创新与提高信托产品的技术含量、强化风险缓冲、预警、控制与管 理制度体系建设以及搞好信托业风险管理文化塑造等方面，研究探讨了风险缓冲机制在信托业的实现形式。 关键词：金融信托业；风险缓冲；机制 中图分类号：F830.8 文献标识码：A 文章编号：1009 - 3109（2011）01-0019-04 2010年9月7日，中国银监会正式发布实施《信 的损失，从而通过个别信托公司向行业内扩散和传 托公司净资本管理办法》，在《信托公司净资本管 染，给整个信托业造成致命的影响及创伤。因此， 理办法》中，最核心的内容有两个：其一是信托公 要借鉴国外金融机构和国内银行业比较成熟的风险 司净资本不得低于人民币2亿元；其二是信托公司 管理手段和控制体系，适时将风险缓冲机制引入信 计算净资本和风险资本，并且持续要求信托公司净 托公司和信托行业，通过建立启动和巧妙运用风险 资本不得低于各项风险资本之和的100%，净资本本 缓冲机制，对已出现或即将出现问题的信托公司以 不得低于净资产的40%。这就使信托公司从根本制 及预警有风险的信托产品和业务进行及时补救和医 度和机制上建立了风险资本与净资本的对应关系， 治，以便延缓、推迟、转移、后置信托业风险，促 使各项业务的风险资本均有相应的净资本支撑。应 进信托业稳健发展和持续经营。 该说，监管层推出《信托公司净资本管理办法》的 一、建立信托业风险缓冲基金 目的，在于促使信托公司将有限的资本在不同风险 状况的业务之间进行合理配置，引导信托公司根据 建立信托业风险缓冲基金，有利于从资金价值 自身净资本水平、风险偏好和发展战略进行差异化 链上构建信托业风险防控体系和风险管理的长效机 选择，进而实现对总体风险的有效控制。 制。风险缓冲基金的资金来源，可以尝试从如下几 信托公司同其他金融机构一样，其自身活动就 个渠道募集解决： 是经营和管理风险，风险是无处不在的。当信托公 一是参照证券投资者保护基金的做法，由中央 司由于到期信托项目不能全部按合同约定顺利完 财政注入一块，或由央行发放专项再贷款垫付一 成，发生到期信托收益不能兑现，或委托人和投 块，作为信托业风险缓冲基金的初始垫底资金。 资者受托财产和资金不能如期返回，出现支付困难 二是由监管部门从正常的监管费中提取一部分 和财务危机等风险时，将会给委托人、受益人和投 作为基金的来源，或直接将信托公司上缴的这部分 资者造成损失，有些风险可能会给委托人和投资者 监管费留给信托公司，作为信托公司自身建立风险 带来直接损失，有些可能会表现或形成为信托公司 缓冲基金来源的一部分。 收稿日期：2010-12-20 作者简介：张如石，男，汉族，吉林长春人，本科，吉林省信托有限责任公司，研究员，研究方向：金融市场。 　　　　　张晓曦，女，汉族，吉林长春人，硕士，民生银行贸易金