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Chapter 1 国际进出 国际进出中的交易 互换：不一样经济体的居民互换有对应经济价值的项目（即可商品服务，又可金融项目） 2. 转移：一方供应价值但未收取对应价值；单向流动：物质捐献 救援服务、债务宽免 改动：移居（移民债权债务—对欠债权债务）债权债务再分类（拥有股票为证券投资，联合控股转变成直接投资）推论交易（外国直接投资者的利润记为直接投资一部分） 国际进出主体： 交易在居民与非居民间（居民：机构单位 经济国土 经济利益中心） 交易者原则： 凡居民单位与非居民单位之间的经济交易都属于国际进出 国际进出规定： 计价原则：市场价钱计价；商品计离岸价，运费保险记在服务项下 2. 记账单位为美元；签署合同中规定汇率折算 / 交易当天市场汇率 / 短期均匀汇率 时间确立：经济全部权更改原则。权责发生制下，经济全部权更改是交易确立记录时间的核心 国际进出均衡表标准组成： 一般分为常常账户、资本和金融账户 + 对冲项目“偏差与遗漏净额” 常常账户（ current account ） 1． 货物和服务：有形商品 运输、保险、通信、旅行 2． 首次收入：雇员酬劳、投资利润、租金 3． 二次收入：承接项目，均衡常常转移 资本账户（ capital account ） 非生产非金融财产的获得 / 处理：自然资源、契约租约和允许，品牌、报刊名称、商标、标记和域名等 资本转移：财产转移、减免欠债 金融账户（ financial account ）净额记录 直接投资 证券投资：注意与证券投资利润的差异 金融衍生品 雇员认股权 其余投资：包含全部未包含的金融交易（钱币和存款、贷款、保险技术准备金、贸易信贷、预支款、其余应收款 eg：外国人支付的支票；个人部门买入外汇后对外财产的改动，寄存在外国银行账户上的存款） 贮备财产 偏差与遗漏净额： 为了抵消掉在统计过程中因为源数据和编制等原由致使的错误，使国际进出均衡表总能达到整体的水平，以该项来均衡 CA+FA。 CA+FA=-RT，所以能够以此求出偏差与遗漏。 记账规则 常常账户：实质资源从本国向外国流出记入贷方 资本和金融账户：经济体对外财产减少，对外欠债增添记入贷方 注意：转移交易人为设计转移项目承接（二次收入 资本转移为承接项目） 广泛原则：一项交易在该项目上使本国从外面世界获取钱币收入记入贷方 外汇贮备：贮备财产减少记入贷方 偏差与遗漏净额：综合差额借方大于贷方，记入贷方 国际进出的差额剖析： 常常账户差额（ CA）（反应转让净额：借流入贷流出） 根源：商品贸易差额 服务贸易差额 收入常常转移差额 推导： 关闭经济体 Y 公民收入总供应 =C+Sp+T （公民收入分解为个人花费、个人积蓄和政府税收） Y 需求 =C+I+G（需求来自花费、个人投资和政府开销） Y=Q C+Sp+T=G+I+C (T-G=Sg) = I=Sp+Sg=S 结论：关闭经济中一国总投资完整由公民积蓄供应 开放经济体： Y 公民收入总供应 =C+Sp+T（公民收入分解为个人花费、个人积蓄和政府税收） Y 需求（由本国产出 Q来支撑） =C+I+G+EX-IM（需求来自花费、个人投资、政府开销和净出口） Y 公民收入总供应 = Q+R（来自外国的净因素收入） C+I+G+EX-IM+R = C+Sp+T （EX-IM+R 为常常账户差额 CA） S=I+CA 结论：开放经济中资本存量与常常账户顺差共同耗费掉本国形成的公民积蓄，顺差是对外净投资，逆差对外净欠债可支持投资增添 CA=Sp-I-BD（ BD=G-T估算赤字） 常常项目差额的四种表述： 1. CA=EX-IM+R 2. CA=Y-A, A=C+I+G 3. CA=S-I 4. CA=B*-B* = NFA 金融账户差额 （金融账户净额 FA+贮备财产差额 RT） CA+FA+RT=0即 – CA=FA+RT I=S+(FA+RT) CA与 FA+RT大小相等方向相反； 国内积蓄增添不足以支持国内投资增添时 （ IS ），经过累积对外净欠债填补本国储 蓄缺口， IS 时形成对外净财产 【国际进出中差额的组合状况表格详情参照课本 P62 ; ）】 综合差额 常常账户差额 +金融账户净额（ CA+FA） 与贮备财产差额大小相等，方向相反（ CA+FA+RT=0） 国际投资头寸： 反应一国在一准时点对外金融财产 B*和欠债 B* 的状况 Chapter 2 国际进出理论 弹性论（微观角度） 基本思想：汇率的变化会带来入口商品价钱的变化， 而弹性大小影响下会改变出入口数目， 从而影响国际进出状态。 假定： 商品贸易进出 =国际进出 只考虑汇率变化对出入口的影响，不考虑收入、价钱、偏好等 无穷供应。价钱不变 初始贸易均衡 缺点： 假定贬值前贸易进出处于