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第27章：短期融资与计划27.1跟踪现金与净营运资本27.2用其他要素定义现金27.3经营周期与现金周转期27.4短期融资策略27.5现金预算27.6短期融资计划27.7本章小结序言短期融资是一项影响流动资产和流动负债并且影响所及常在一年以内的决策分析净营运资本是流动资产与流动负债的差额短期融资要解决的问题： 1.为付款应在手头（或银行）留有现金的合理水平是多少？ 2.需要定购多少原材料？ 3.应给客户多少信用？27.1跟踪现金与净营运资本流动资产包括现金和预期在一年内转换成现金的其他资产流动资产按其流动性(liquidity)——以公允价格转换成现金的难易程度，及其所花费的时间——的大小顺序列示于资产负债表上流动资产的四项主要科目是现金、短期证券、应收账款和存货流动负债是一项预期在一年或一个更短的经营周期内需要支付现金的义务流动负债的三个主要项目是应付账款；应付工资、应付税款及其他应付费用；应付票据27.2用其他要素定义现金净营运资本+固定资产=长期负债+所有者权益净营运资本=现金+其他流动资产-流动负债现金+其他流动资产-流动负债=长期负债+所有者权益-固定资产现金=长期负债+所有者权益-净营运资本(除现金)-固定资产现金的来源： a.长期负债、所有者权益的增加 b.净营运资本、固定资产减少 c.净利润和折旧的增加现金运用： a.固定资产增加 b.预付费用增加 c.支付股利 d.净营运资本增加 1.购买原材料 1.定购多少存货 2.支付购货款 2.借款还是让现金枯竭 3.生产产品 3.选择什么样的生产技术 4.销售产品 4.是否要给客户提供信用 5.收款 5.如何收款 27.3经营周期与现金周转期典型制造性企业的短期经营活动 事件 决策经营周期、现金周转期、存货周转期、应收账款周期、应付账款周期各周期之间的关系： 现金周转期=经营周转期-应付账款周转期 经营周期=存货周转期+应收账款周转期存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期分别用存货周转天数、应收账款周转天数和应付账款周转天数衡量企业的经营活动会导致现金流入、流出不同步、不确定，进而形成现金流入、流出缺口，这就要求我们进行短期融资决策。通过借款或短期证券可以填补缺口，改变存货周转期、应收和应付账款周转期也可以缩小这个缺口 27.4短期融资策略短期融资策略至少包括两个要素：企业在流动资产上的投资规模。通常是通过与企业总营业收入水平相比较来衡量流动资产的融资结构。可以通过流动资产于流动负债的比例来衡量9、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则，教职员躬亲共守。10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。11、一个好的教师，是一个懂得心理学和教育学的人。12、要记住，你不仅是教课的教师，也是学生的教育者，生活的导师和道德的引路人。13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。14、谁要是自己还没有发展培养和教育好，他就不能发展培养和教育别人。15、一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。16、提出一个问题往往比解决一个更重要。因为解决问题也许仅是一个数学上或实验上的技能而已，而提出新的问题，却需要有创造性的想像力，而且标志着科学的真正进步。17、儿童是中心，教育的措施便围绕他们而组织起来。2、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American President )命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二一年六月十七日2021年6月17日星期四3、Patience is bitter, but its fruit is sweet. (Jean Jacques Rousseau , French thinker)忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。10:516.17.202110:516.17.202110:5110:51:196.17.202110:516.17.20214、All that you do, do with your might; things done by halves are never done ri